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保險業喊加碼 債券市場銀彈足 連續5周資金淨流入

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.08.13 00:00
在市場無流動性危機、短期信用風險偏低情況下,促使市場資金連5周全面流入債券基金。根據EPFR統計,上周高收債和新興債基金,上周分別獲8.09億美元與7.2億美元挹注,至於投資級企業債基金表現更為亮眼,上周淨流入16.6億美元。

而根據高盛7月份針對全球152家保險業投資長,管理資產規模達3.8兆美元的投資長投資調查報告顯示,為提高收益能力,未來一年保險業者幾乎傾向加碼高收益債券、投資級企業債券、以及新興市場債券等部位。市場預期,未來一年內債券市場說是銀彈充足。

摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克表示,過往高收益債最大的風險在於到期無法恐無法償還本金,但觀察目前高收益債違約率僅2.21%,低於長期平均4.13%,違約率已有顯著改善;長線來看,高收益債總報酬中約9成來自固定配息收益,且就過往經驗,雖然美國經濟正處於低速成長時期,但高收益債表現仍明顯優於股市。

今(2012)年以來,高收益債基金累計流入達281億美元,超過2011年全年流入總額156億美元,以當前市場無立即流動性危機優勢而言,收益較高且短期信用風險低的高收益債預料將持續獲得資金青睞挹注。

至於新興債市,摩根新興活利債券基金經理人郭世宗分析,受惠於市場規模與評級持續成長,讓新興市場債市在市場逐漸占有一席之地,更被壽險業投資長視為分散已開發市場風險的重要工具。

儘管新興債流動性仍不及於已開發國家公債,但在追求收益與多元化資產分散環境下,新興債仍具備一定優勢。郭世宗分析,隨通膨壓力減輕,預估新興國家祭出政策刺激景氣可能性仍高,尤其是前2年積極升息的國家,將更有餘裕進行刺激政策,屆時將更有利新興債市走勢朝樂觀層面發展。

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