天達投顧表示,亞股近期在震盪中走揚,漲升動能卻有從東南亞轉向東北亞跡象,包括韓國、香港國企與紅籌股、台灣近半個月以來都出現6%以上的漲幅。
天達指出,東南亞各國指數今年以來漲幅不小,加上目前指數多已回升至今年高點左右,將面臨較大的預期心理反壓。反觀以中國大陸、南韓為主的東北亞市場,今年以來股價相對被低估。
據彭博統計,歐盟央行總裁暗示可能重啟債券買回計畫(SMP)以來,7月25日迄8月9日,亞股隨即出現一波強勁反彈,其中又以韓股、紅籌與國企等中概股漲勢較為凌厲。
天達投顧指出,近來全球股市投資氛圍轉偏樂觀,將有助於中、韓啟動落後補漲契機,理由在於中國大陸、南韓已先後啟動降息循環周期,中國大陸更在一連串貨幣與經濟政策後,經濟數據出現亮點。
例如:6月人民幣貸款金額增加、貨幣供給年增率(M1)也連續2個月上揚,中國大陸祭出的經濟刺激政策,對韓國出口中國大陸也是一大利多。
天達投顧引述摩根士丹利統計,韓國第2季經濟成長年增率2.4%,其中有1.3%來自於淨出口貢獻,中國大陸占韓國出口比重約1/4。
因此,在韓國經濟對出口仰賴度仍高的情況,中國大陸若持續推出經濟刺激政策,達到「穩增長、擴內需」目標,對韓國出口也將帶來正向效益。