上銀科技預定8月27日公布第二季財報,花旗預估,復甦力道雖然低於預期,Q2獲利仍可望較上季增加41%,唯較去年同期下滑10%。毛利率則可能從Q1的36.4%降至35%。營收則可望季增37%,來到30.6億元,主要受惠美國及日本需求帶動,以及中國市場的回補庫存。
花旗表示,上銀第二季庫存仍然可能上升,因為公司方面將產能利用率開在高檔,截至第一季底,庫存量約有203天,其中成品占了4成以上;第二季提高的庫存,應該大多來自半成品。
展望第三季營收,花旗稍微下修,從原先的季增19%降到與第二季持平。
主要原因是中國市場的復甦較原本更為緩慢。來自歐盟各國的訂單,動能減弱,不過北美地區和日本則相對表現較好。目前訂單能見度仍在低檔,僅有1.5到2個月。
花旗認為,由於上銀第三季動能不如預期,因此將目標價下調1成至305元,但仍維持買進評等,主要是工廠自動化投資的題材仍然不變。