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殖利率趨同 港點心債優勢消失

中央社/ 2012.08.09 00:00
(中央社台北9日電)在外界日益押注人民幣匯價將持

平,甚至走貶,香港融資魅力減少下,香港發行的人民

幣計價點心債殖利率首次和內地債券殖利率相同。

根據彭博彙編的數據,香港點心債殖利率和上海人

民幣計價債券殖利率7月24日首次相同,相較於去年9月

16日兩者利差273個基點。5年期美國公債殖利率7月25

日跌至0.53%的空前低點。

香港中銀國際證券固定收益研究部門主管王衛表示

,「在香港發行債券的成本優勢已消失殆盡,特別是高

品質的發行者。」

「在中國人民銀行政策鬆綁流動性下,境內借貸變

得更容易,美國公債殖利率逼近歷史低點,發債也可以

考慮海外發行美元債券。」

歐債危機衝擊中國大陸出口需求,市場投資人紛紛

降低對人民幣升值預期心理。

人行先後在6月和7月降息至6%,以利政府達成2012

年經濟成長目標7.5%。

根據彭博彙編的數據,香港點心債發行金額,繼去

年攀升3倍後,今年截至8月8日止,增加25%,至1180億

元人民幣(185億美元)。

山東晨鳴紙業集團(CN-000488)6月19日在大陸發

行11億元人民幣的5年期債券,票息為4.91%,相較於該

公司在香港2014年到期點心債殖利率10.2%。

王衛指出,「部分國營企業考量成本以外的因素,

像是效率,以及政府支持香港債市發展的使命,可能還

是會發行境外債券。」

中國國家開發銀行在2007年7月發行香港首檔點心

債,在大陸政府於2010年7月允許港陸以外企業發行點

心債後,點心債市場開始起飛。(譯者:中央社劉淑琴

)(圖為中央社製作)

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