◇全球股市走多，外熱內冷：
國際股市焦點，由於美國7月份失業率意外出現上升，市場認為美國就業市場改善動能不佳，因而對於Fed施行QE3刺激政策預期可能性亦相對提升，且由市場目前的預期與共識來看，多認為9/13的FOMC利率會議當中，Fed或將公布下一輪的QE3寬鬆貨幣政策。然而我們認為相較於此次失業率的表現來推估Fed進一步的寬鬆動作來看，伯南克於8/31(五)將參加Jackson hole全球央行年會時的演講，將是更好觀察的時點。歐洲債務方面，8/5(日)歐執委、歐央行與IMF結束了此次前往希臘維期兩週的紓困評估，此三駕馬車表示此次協商當中，希臘承諾或將於下週提出削減115億歐元赤字的方案，來達到各債權人對於其減赤的規劃，然此訊息仍未成為正式發布政策，且希臘目前實際上在緊縮改革皆未達預期效果，三駕馬車預計將於9月再度前往協商評估，包含先前所提到9月德國將進行的ESM釋憲，9月希臘紓困的評估結果皆將再度推升9月成為市場關注的焦點。週二公佈的台灣進出口數據持續不佳，導致台股近日明顯落後於全球股市，然而台灣為出口型導向經濟體，若國際股市繼續走多，將可望刺激台灣的出口業，尤其是以電子產品為主體的出口廠商，因此我們對於後勢走勢十分樂觀。
◇中概先行，電子大反攻：
從6月份我們早已預告中概股將是第一波的上攻主流，然而時間來到8月初，電子股的7月財報公佈後，營收數據果然如預期的不佳，但是這些營收不佳的利空其實早在7月底就已開始反映在股價之上，而近日台北股市再度受到電子股7月營收不佳的影響，出現大量的逃亡賣壓，確實有種過度反應利空的現象，因此本週的再次回測極有可能是業內主力的最後洗盤賣壓，也就是所謂的「假跌破，真買進」。另外再從美國股市昨晚的收盤來看，代表電子股的NASDAQ與費城半導體，雙雙創下6/4日以來的波段新高，且成功站上頭肩底的頸線位置，因此我們可以大膽預期接下來8、9月份的電子旺季將確實來臨，雖然本週有多檔績優電子股出現重挫，然而急殺後就是絕佳的進場機會，買在別人不敢買的地方，才能成為真正的贏家。
華冠投顧高閔漳分析師※以上內容屬華冠證券投資顧問(股)公司所有。※以上內容僅供參考，投資人於投資前請審慎評估