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MORNINGSTAR基金市場週評 (7月30日至8月3日)

鉅亨網/Allison Kuo 2012.08.06 00:00
上週,美國聯準會(Fed)及歐洲央行均維持現行政策不變,並未如市場預期提出進一步的經濟刺激措施,所幸,上週歐洲央行(ECB)總裁德拉吉表示,歐洲政府應啟動救助基金 EFSF、ESM購買公債,並授予歐洲央行權利以進行公開市場操作,遏止歐債危機,加上西班牙政府表示計劃在2014 年底前削減政府支出 1,020 億歐元,並朝平衡公共財政之路邁進,美國7月份非農就業人數增加 16.3 萬人,優於市場預期,激勵歐、美股市雙雙反彈。截至8月3日止,整體股票型基金上週的美元報酬率上漲1.3%,債券型基金的美元報酬率則是上漲0.61%。

◆歐、美市場部分

上週,美國聯準會(Fed)於上週所召開決策會議會後表示,美國經濟前景評估較6月時更加悲觀,但並未如市場預期推出具體的救市措施,一度引發市場失望性賣壓。所幸,上週美國所公佈經濟數據表現偏屬正面,7月份ISM 非製造業指數出現上升、美國7月份非農就業人口增幅遠高於市場預期,提振了市場信心。上週美國S&P 500指數上漲0.36%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率介於負0.3%至正的0.6%之間,其中以美國大型價值型股票型基金組別表現最佳,上週的美元報酬率上漲0.61%。在歐洲股市方面,上週義大利、西班牙長期公債標售順利,紓緩了歐元區的緊張情緒,上週歐洲央行(ECB) 雖然並未推出進一步的刺激政策,且宣佈維持利率不變,但受到歐洲央行有意收購公債,以緩解歐債危機的消息激勵,再加上美國上週所公佈的就業數據表現強勁,帶動泛歐道瓊600指數於上週上漲2.22%,歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於1.3%至2.2%之間,其中以義大利股票型基金組別的反彈幅度最大,上週的美元報酬率平均上漲2.57%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。

◆金磚四國

上週,在所有金磚四國股票型基金組別之中,以巴西股票型基金組別的表現最佳。雖然,上週巴西企業所公佈第二季財報表現大多不如預期,但由於美國經濟數據表現出色,使得巴西經濟前景獲得提振,帶動原物料類股紛紛反彈。上週巴西股市上漲1.24%,巴西股票型基金組別的美元報酬率則達到2.35%,表現位居金磚四國之冠。7月份表現位居金磚四國之末的中國股市,上週則持續受到市場擔憂中國經濟成長趨緩、中國官方7月份製造業數據表現不如預期的負面影響,所幸上週中國政府宣佈於9月1日起下調上海、深圳股市交易費用,並表示將持續調整政策,確保穩定的經濟發展,支撐中國股市於上週上漲0.19%,中國股票型基金組別的美元報酬率則平均上漲1.46%。雖然,歐、美央行利率會議並未推出進一步刺激政策的影響,但印度央行於上週利率政策會議中宣佈調降法定流動資產比率,以增加市場流動性的消息,仍激勵印度股市上週上漲2.13%,印度股票型基金組別的美元報酬率則為1.3%。7月份表現位居金磚四國之冠的俄羅斯股市,上週的排名則滑落至金磚四國之末,主要因上週歐、美央行並未推出實際行動,導致市場氣氛不佳。上週俄羅斯股市僅小幅上漲1.12%,俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為1.21%。

在其他市場方面,經濟成長水平較高、財務體質較為強勁的新興亞洲股市上週仍持續有亮眼的表現,其中以馬來西亞股票型基金組別的表現最佳,上週的美元報酬率達到2.5%,而新加坡股票型基金以及泰國股票型基金組別上週亦分別有2.12%以及1.93%的漲幅,表現相當不錯。

◆產業型基金部分

上週黃金價格受到歐、美央行未宣佈提振措施的負面影響,削減了黃金的通膨避險需求,儘管上週美元貶值,使得黃金的替代性投資需求增加,但上週黃金價格仍有1.98%的跌幅,貴金屬基金組別的美元報酬率則為負的0.11%。在能源方面,上週能源價格受到美國所公佈總經經數據優於預期、美國原油庫存大幅降低,以及美國總統歐巴馬下令對伊朗實施兩項制裁措施,市場擔憂原油供給恐受到威脅等因素的影響,帶動紐約輕原油價格於上週上漲1.41%,能源基金組別的美元報酬率則為0.01%。另一方面,在歐債疑慮暫歇、美國就業數據表現亮眼的情況下,先前表現強勢的防禦性產業型基金組別於上週則出現較為落後的表現,其中生物科技基金以及健康護理基金組別分別下跌3.31%以及0.89%,為上週表現最差的兩個產業基金組別。

◆債券型基金

受到歐洲央行可望購買歐洲政府債券,及美國經濟數據表現優於預期的影響,使得市場風險偏好有所增強,上週歐元指數上漲0.57%,美元指數下跌0.41%,英鎊指數則下跌0.6%。在匯率的影響下,上週歐元債券型基金表現較佳,大部份美元債券型基金組別的美元報酬率介於0.3%至1%之間,其中以歐元高收益債券型基金組別表現最佳,上週的美元報酬率為1.07%;美元債券型基金大部分組別的美元報酬率介於0.1%至0.4%之間;英鎊債券型基金則有較差的表現,大部份英鎊債券型基金組別的美元報酬率介於負0.4%至負0.8%之間。

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