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7月以來新興債市績效1.99%表現最優 投信:美元計價成資金最愛

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.08.02 00:00
根據Lipper統計,7月份境內債券型基金績效,以新興市場投資等級債券基金繳出1.99%的績效表現最佳,榮登13類債券型基金榜單之冠,勝過境內債券基金總平均1.31%的報酬表現。

根據EPFR統計,國際資金已連續7周追捧新興市場債券基金,淨流入金額約3.93 億美元,占總資產規模0.3%。此外,今(2012)年以來新興市場債券吸金動能也已超越去(2011)年全年度水準,累積金額約176 億美元,主要又以「美元計價新興債」最獲資金青睞。

富盛證券投顧研究暨行銷部門主管林汎認為,在市場不確性因子仍存的情況下,使得風險性資產自第2季起普遍承壓,而債市則相對較能抵禦市場波動的干擾。

富盛證券投顧表示,投資人在歷經近2年的市場劇烈波動後,風險趨避心態漸明顯,轉向偏愛追求收益和高評級的資產。主因在於歐債危機導致歐盟國家債信紛紛遭調降,而股市和高收益債則有景氣不明、經濟放緩和違約率上揚等疑慮所致。

富盛證券表示,新興國家主權債和公司債,由於財務槓桿低、體質健全,因此當市場大幅波動時,讓新興債與美債具備相當抗震性,加上殖利率優於德、美公債,成為國際資金短期避風停泊處,中長期則有成長動能。

華頓新興亞太債券基金(本基金可投資於相當比例非投資等級之高風險債券)經理人蔡宜君分析,新興市場債券基金之所以持續受到資金追捧,主因在於新興市場具有「高成長」、「低負債」的強健基本面優勢。

同時,自第2季末以來,包括澳洲、巴西、印度、中國等新興國紛紛透過寬鬆政策因應景氣降溫,從近期南非央行亦意外降息2碼來看,不難窺見新興市場未來仍具政策作多空間彈性,而這也是債市的強力後盾之一。

蔡宜君補充,雖然新興債市後市展望可期,但因歷經今年以來投資市場上沖下洗,使得資金仍偏好以美元計價債券,以避開匯率波動衝擊,表現相對「卡穩當」。

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