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富達中國聚焦基金策略掃瞄

中央商情網/ 2012.08.01 00:00
維持加碼資訊科技、醫療保健與消費類股減碼原物料與銀行股轉戰保險股◎市場環境  由於投資人對美國經濟復甦及中國經濟是否能持續高成長心存疑慮,第2季中國股市表現不如第1季來得好。此外,歐元區危機的不確定性以及因經濟放緩影響其對亞洲產品需求與金融貿易的情況,亦使投資人頓失信心。當歐盟領袖同意放寬銀行資本重組條件與中國政府調降利率及補貼政策等雙重利多激勵,股市於第2季季末驟幅反彈。巿場預期對中國將有進一步的?鬆政策亦鼓舞著市場。  就類股表現而言,景氣循環工業、能源,非核心消費與原物料,因成長前景惡化與商品價格滑落而使得股價下趺。公用事業是唯一逆勢上揚的類股。中國的製造業在6月下滑到7個月來新低,然而令人驚訝的是,出口業仍出現反彈。  當前巿場情況仍具挑戰性,某些持定的因素對投資組合中的個別持股不利。資訊科技類股表現令人失望  中文搜索引擎百度(Baidu*)和網路媒體公司新浪網(SINA*)因獲利前景展望不佳,導致股價走軟,拖累投資組合表現。但我考量到網際網路與智慧型手機未來將持續成長的趨勢,而且這兩家公司皆為智慧型手機領域中的先驅,將繼續對該兩公司保持一定的投資部位。消費類股表現落後  知名運動用品公司--李寧(Li Ning*)發佈獲利警訊,股價表現不佳,但我仍會持有該股,主要是因為受惠於美國著名私募股權投資公司--德太投資(TPGCapital*)的注資與支援而起死回生。至於葡萄酒業者煙台張裕(YantaiChangyu*)和中國內地著名肉品供應商--

中國雨潤食品集團(China

YurunFood*)的股價則因受消費低落而下滑,以上三家企業表現均不理想,因而拖累投資組合表現。精選金融類股有助投資表現  中國銀行(香港)--

Bank of China Hong Kong*因推動香港人民幣離岸貿易投資結算(offshore

Renminbi trade settlements)成為最大的受惠者,而有助支撐投資組合表現。此外,中國巿值最大的土地開發公司- - 中國海外發展有限公司(China Overseas Land and Investment*)的股價,因該公司擁有針對改善資金流量的穩健營運表現而上漲。投資策略  第2季的投資組合配置並無太大的變化。整體而言,持續對資訊科技、醫療保健、消費類股維持加碼部位。銀行類股因處於金融改革弱勢的環境中,因而對其採減碼策略。減碼銀行股轉進保險股  調降對中國建設銀行(China

Construction

Bank*)和中國工商銀行(Industrial & Commercial Bank of China*)的投資比重,主要是因為較低的貸款利率可能會壓縮到銀行的利息收益。由於存款利率低,促使投資人對保險投資產品的需求增加,因此趁勢買入保險類股。中國平安保險(Ping An Insurance*)是投資組合中持股最多的個股。同時,我也新增中國太平洋保險(China PacificInsurance*)。加碼公用事業類股  香港上巿的清潔能源分銷商新奧能源(ENN

Energy*),因該公司穩定的天然氣分銷網路擁有成長的潛力,我調高了該股的投資比重。同時也加碼另外一家能源公司--華潤電力(China

Resource Power*),主要是因為內地煤價滑落,成本得以舒緩,該公司亦增加對清潔和可再生能源業的投資,獲利可望改善。持續減碼原物料類股  由於缺乏正面誘因,調降了紫金礦業(Zijin

Mining*)的投資比重,該公司是黃金及有色金屬礦產資源勘查和開發為主的大型礦業集團,也是中國最大的黃金生產企業。同時也獲利了結消費性類股。資料來源:富達證券~

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