欣興先前在第2季法說會預期,高密度連接板(HDI)需求強勁將帶動第3季營收成長,但欣興也指出由於HDI競爭激烈、工資與電價雙雙上漲,毛利率前景保守。
富邦投顧則表示,預期欣興下半年產品組合將惡化,HDI比重會提高、而載板比重降低,導致毛利率進一步走跌;預估第3季毛利率為15.7%,將低於2011年第3季的17.1%及市場預估值16.4%。
富邦投顧報告指出,由於iPhone 5 規格無升級,iPad Mini 內PCB的規格也從4-2-4 降至3-4-3,加上3層以下HDI板面臨激烈競爭,HDI定價勢必走滑,導致HDI毛利率前景不佳。
另外,富邦投顧也指出,欣興的覆晶載板(FC BGA)投資案目前動向不明,也可能造成明年之後毛利率下滑。