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太平洋證券盤前-反彈力道強勁

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.08.01 00:00
◆盤勢分析

台股31日開盤後一路上漲,尾盤且拉高,收漲111.61點,收在7270.49點,成交量為801.70億元,略為放大。類股部分,表現最好的是汽車、陶玻、通信網路等;其中和泰車表現超乎預期,與裕隆車連袂拉出半根漲停;台玻漲幅亦在3%左右;通信部分,遠傳持續強勢表現,帶動中華電、台灣大亦分別上漲達1.81%、1.23%;智邦、美律、宏達電等,漲幅均在2.5%以上;華寶、華冠亦有1.5%漲幅;半導體部分,台積電、矽品、聯發科續強,平均漲幅在3%以上;較為弱勢則有類股輪動明顯之觀光類股,及最近將陸續舉辦法說之電子通路類股。

觀察後續台股走勢,需考量國際經濟可能進一步下滑之風險,而較剛性之需求、消費產業,可為留意對象。其中歐洲佔出口比重僅4.9的中國,將可望持續受惠於積極的經濟增長措施,如以經濟本質論,主要五省市人均可支配收入年增長,上海為13.8%、北京13.2%、浙江7.5%、天津10.8%、廣東12.6%、全國平均則為14.1%,成長速度由於薪資所得增長快速、產業密集度高,而快於整個經濟體。如以台灣經濟而論,則零售業營業額近期有逐月走高趨勢,2月為2,900億、谷底,三月、四月分別達到3,100億,五月則繼續走高至3,167億元,年增率且達5.8%,優於整體經濟成長,亦將使相關產業受惠。

進入飲料傳統旺季尾聲,料廠商營收將持續報喜,飲料產業可留意。根據Euromonitor統計,美國人均消費量達每年259升,為世界居首,其次為德國、加拿大、法國,分別有238升、207升、177升;亞洲方面,日本136升、香港114升、台灣88升、南韓69升,均有成長潛力,更顯著者,則為中國34升,未來成長動能強。在行業銷售部分,除飲料外,食品罐頭亦為中國重要區塊,其成長近年達到24%、18%、33%,十分強勁,相關馬口鐵產業亦可期待。若觀察台灣作為亞洲消費指標之一,PET瓶之消費在包材中一枝獨秀,連年增長,年消耗達13億瓶,其餘則為紙盒3.8億支、鐵鋁罐3億支占比較大,然均穩定。未來用料之競爭,估為各擅勝場,馬口鐵將持續於高溫殺菌、酸性食品佔優勢,PET瓶則因成本、重量,成長性最強,有機會侵蝕玻璃瓶之啤酒市場,鋁罐、利樂包、玻璃瓶各有其市場,然或因成本高、不易運送等特性,逐漸受取代,選股宜謹慎。

※投資建議

台股短線反彈力道強勁,後續須密切觀察歐債情勢轉變,選股宜以兼具防禦性、攻擊性之民生消費類股為主。

※各股分析

彬台進入旺季,中國統一實挹注2~3億營收;13年宏全5億訂單陸續貢獻;隨宏全、統一、康師傅等客戶發展;12EPS(F)=6.2,PE=8.2。

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