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Fed集會 救市新招受矚目

中央商情網/ 2012.07.30 00:00
(中央社台北2012年7月30日電)美國聯邦準備理事會(Fed)主席柏南奇(Ben S. Bernanke)可能再度考慮調降銀行準備金利率,藉此降低短期借貸成本,並刺激減速中的美國經濟擴張。

柏南奇17日赴美國國會聽證時提到,為拉低逾3年來都在8%以上的失業率,將這項利率從現行的0.25%往下調,是聯準會可能採取的數個寬鬆措施之一。相較之下,柏南奇2月告訴國會,調降這項利率恐怕會逼走短期貨幣市場的投資人。

曾任美國里契蒙聯邦準備銀行經濟學家的麥卡錫(Ward McCarthy)說:「他們正在重新考慮這麼做。」目前擔任傑富瑞公司(Jefferies & Co.)首席金融經濟學家的麥卡錫指出,歐洲中央銀行(ECB)5日決定將存款利率降至零,是聯準會官員對這項策略重新感到興趣的原因,但他認為,聯準會在明天展開為期兩天的會議上,不大可能會調降這項利率。

聯準會早在2008年12月便將基準利率降到趨近於零,並大舉收購2.3兆美元的證券,以達刺激經濟的目標,本週集會的決策人士正在找尋新的貨幣工具。27日公布的官方數據顯示,隨著消費者縮減支出,美國第2季經濟成長年率放慢到1.5%。

曾任聯準會經濟學家的紐約摩根大通集團(JPMorgan Chase & Co.)首席美國經濟師法羅利(Michael Feroli)表示:「他們已忍無可忍,或許在物色他們可實行的任何選項。」他說:「你無法排除任何可能性,因為他們將卯足全力,嘗試能力範圍內的每樣事情。」

法羅利指出,聯準會在即將登場的會議中,可能會將維持低利的時限延長到2014年年底以後。另1個柏南奇提及的選項,是新一輪大規模購債,麥卡錫指出,今年稍晚出現的機率比8月還高。

全世界央行都在往工具箱深處挖,尋找打通銀行放貸任督二脈的創新方法。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)決策會議,比歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)的管理委員會(Governing Council)和英格蘭銀行(BOE)總裁金恩(Mervyn King)的貨幣政策委員會(MPC)早1天結束。

這3大央行上回例會結束時,聯準會宣布延長扭轉操作(Operation Twist)計畫的實施時間,拉長其資產負債表上的資產到期日;歐洲央行將基準利率降至歷來最低的0.75%,英國央行則重啟購債計畫。

央行調降支付超額準備金的利率,讓金融機構有誘因把錢轉去放貸,獲取更高的報酬。此舉的目標是擴大信貸供給並加速經濟成長。

隨著聯準會從銀行業收購證券,藉此拉低長期利率,超額準備金扶搖直上。聯準會數據顯示,截至25日,聯準會這類的準備金總額達1.49兆美元,相較之下,2010年年底時為9910億美元,2007年年底時更只有24億美元。

根據康乃狄克州RBS證券公司(RBS Securities Inc.)美國衍生性商品策略部主管李(Jim Lee),交易圈都在揣測聯準會將跟進歐洲央行,壓低美國的短期利率。美國聯邦基金有效利率27日下滑至14個基點,低於5日的17個基點。1個基點相當於0.01個百分點。

李受訪時指出:「本月短期美債引發需求的部分原因,在於市場猜測聯準會將尾隨歐洲央行調降超額準備金利率(IOER),歐洲貨幣市場也風平浪靜。」

美國兩年期公債殖利率27日報0.24%,比5日的0.29%低,12月到期的歐洲美元(eurodollar)期貨隱含殖利率期間則降低約10個基點。

李說:「很明顯市場在買進一些彩票,以免聯準會真的調降IOER。」聯準會從2008年12月起便將這項利率維持在25個基點至今。(譯者:中央社尹俊傑)

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