台股週報》干擾因素解除　量能決定反彈

西班牙地方債務危機上週再起，上週三台股收盤跌破7000點關卡，幸而下半週證所稅三讀通過，干擾台股四個多月的不確定因素解除，加上歐洲央行總裁德拉吉26日聲明捍衛歐元，激勵歐美股市與台股大漲。

台股上週收在7124最高點，上週單週成交量較前週增加7%，擴增至700億元以上，化解短期破前低的危機，不過季線持續下彎將為短壓，成交量是否持續擴增決定反彈空間。

德盛安聯台股投資首席鍾兆陽表示，以類股觀察，水泥、鋼鐵、航運類股單週跌幅較大，主要是成分股除權息影響；電子類股週跌幅1.25%，面板、太陽能等景氣循環股，因產業近況沒有改善，以及鴻海等部分權值股表現相對較差影響，而Apple供應鏈族群，則是擔綱反彈要角。

國際總體經濟方面，鍾兆陽分析，美國上週首次申請失業救濟金人數減少3.5萬人至35.3萬人，降幅超過預期，部分受季節性因素影響。6月耐久財訂單增幅經季節調整後增1.6%，也遠優於預期的0.6%，若不計入運輸項目，耐久財訂單較前月減少1.1%，顯示企業對經濟復甦仍偏保守。

鍾兆陽認為，歐洲央行總裁德拉吉週四的談話，激勵市場信心與全球股市，聯準會FOMC、歐洲央行與英國央行下週將先後召開決策會議，市場預期不排除將推出新的振興措施。

繼上週中央研究院經濟研究所大幅下修今(2012)年GDP成長率預估值，台灣經濟研究院26日也將今年GDP成長率從四月預估的3.48%下修至2.41%，並預期七月為景氣反轉點，不過前提是歐美經濟情勢穩定。

產業方面，重量級大廠法說陸續召開，受歐美景氣不佳、終端需求不振及上游供應鏈庫存調整問題，廠商對於下半年展望普遍偏向保守。而市場高度期待的Apple新產品將於第三季下旬推出，因出貨時程再度遞延，相關公司的第三季營運與獲利預期也將下修。

不過，鍾兆陽指出，Apple新產品iPhone5、iPadmini仍將帶動新一波買氣，是下半年產業能見度相對較高的族群，相關個股股價近期反映利空後，預期股價未來仍有表現空間。