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台股利空散去 回歸基本面 投信:傳產、電子股下半年反攻

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.07.27 00:00
台股上半年在出口衰退,國內外多空訊息拖累下,讓投資人信心潰散。富蘭克林華美投信表示,隨著證所稅拍板定案,預料將使國內利空淡化,且加上兩岸投保協議、兩岸貨幣清算機制將完成,與第3季電子新產品需求旺季將至、中國十一長假可望活絡消費市場,預估台股市場將回歸產業基本面價值,包括傳產類股、電子股等有機會在第3、4季出現反彈行情。

傳產類股基本面穩 盼第四季反彈行情

第2季電子股疲態浮現,不少資金轉向傳產類股,提供傳產類股補漲空間,加上在兩岸題材活絡下,使傳產類股在第3季顯得相對抗跌。富蘭克林華美傳產基金經理人楊金峰表示,傳產類股在補漲行情下,短線指數表現優於大盤,包括玻璃陶瓷、食品類、生技醫療類、橡膠、貿易百貨等9大項指數,成了7月以來少數出現正報酬的類股。

以食品餐飲業為例,其消費的剛性需求不減,較不受景氣循環限制,加上第3季中國十一長假效應倒數,在中國消費大餅的支撐下,讓部分核心價值佳、經營中國通路有成的食品類股仍能維持獲利成長。此外,百貨通路和觀光產業,也是和中國收成類股連動性高的題材,從6月份中國社會消費品零售成長略有回升來看,台股相關廠商受惠程度可見一班。

由於中國最快將在第4季進行領導人換屆,楊金峰指出,市場普遍預期政局穩定後,官方將釋出更多政策鼓勵企業投資,目前較看好傳產業中抗跌隨漲的題材,舉凡消費性類股,和具防禦性的公用事業類股、兩岸相關的金融保險類股等,皆不排除在在第4季上演反彈行情。

電子類股回測之際,分批布局搶反彈

富蘭克林華美投信表示,近日電子類股走勢略顯疲軟、呈現回測局面,惟新產品題材仍是第三季投資趨勢,部分台股供應商仍可見訂單追加狀況,從個股股價反應可知,現階段須等待返校需求明朗化,以期拉抬產品銷售量。

在電子類股部分,蘋果將於第3季起推出iPad mini、iPhone5,微軟、Google也將陸續推出平板電腦,預估這些新品將引發換機需求,屆時將可望使相關供應鏈廠商如鋰電池、金屬機殼、觸控面板、LED晶粒、背光模組等代工廠商將能持續受惠。

儘管短期電子類股漲多拉回,但電子類股高成長的核心價值未變。富蘭克林華美投信表示,投資人若追求資產高成長的機會,現階段可分批將具新品成長潛力的電子類股納入投資組合中,以取得第3季末至第4季的反彈契機;或挑選大型權值股兼具高股息的公司,追求公司獲利成長,資產與股息隨的成長的機會。

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