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下半年台股企業獲利恐負成長 瑞銀下修台股目標至7200點

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.07.25 00:00
台股昨天保住7000點關卡,瑞銀證券台灣區研究部主管董成康出具報告,不僅看淡台股下半年後市,更下修今年台股目標指數,從原先的7650點再砍至7200點,建議投資人採取防禦性態勢,減少beta風險,因此將可成(2474-TW)和華碩(2357-TW)自焦點名單中移除,看好中華電(2412-TW)5檔。

瑞銀證券自5月中旬至6月,就已2度下修台股目標指數,由8550點調降至7650點。但在最新的台股策略報告中,董成康仍是看淡台股下半年後市,並預警市場獲利恐有負成長

董成康指出,從年初迄今已調整2012年市場獲利預期約15%(除去TFT、DRAM外),因此瑞銀預估市場獲利年成長可能僅有2%。在下半年低於季節性水準的趨勢和宏觀風險持續下,獲利甚至可能負成長。

董成康說明,考量到市場獲利和配息率的相關性,由於市場獲利成長有限,因此殖利率題材對市場支撐可能有限。今年一些高殖利率個股除息以來,平均收益率為-7%,表現令人失望,甚至比不上大盤表現。

至於市場流動性部份,董成康也說明,不管是將交易量或是融資部分,加上近期新台幣走貶的狀況下,對流動性都沒有相當的支撐。董成康坦言,要擺脫短期趨勢看法,才能改善市場信心,不過可能要寄望明年,最快也僅能今年11-12月後市才會明朗。

鑒於台股市場情緒疲軟,董成康再下修今年台股目標指數,從原先的7650點再砍至7200點,建議投資人採取防禦性態勢,減少beta風險,因此將可成(2474-TW)和華碩(2357-TW)自焦點名單中移除,看好中華電(2412-TW)、台達電(2308-TW)以及正新(2105-TW)防禦性,仍較青睞中華電、正新、台達電、廣達(2382-TW),以及欣興(3037-TW)等5檔。

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