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《雷曼啟示錄》作者:中國GDP造假 危害更甚Libor醜聞

自由時報/ 2012.07.24 00:00
〔編譯盧永山/綜合報導〕《雷曼啟示錄》作者麥唐納(Lawrence G. McDonald)上週在致客戶的一封信函中表示,交易員操縱倫敦銀行同業拆款利率(Libor)的醜聞,已經導致投資人不信任大型銀行和市場;但與中國如果公布真正的經濟成長數據相比,可能帶來對市場的傷害,根本是小巫見大巫。

麥唐納表示:「中國GDP數字會是新的Libor醜聞嗎?越來越多投資人開始質疑中國在GDP上動手腳。」

中國政府日前公布第二季GDP增幅為七.六%,優於市場預期的七.五%,讓投資人擔心中國經濟成長可能加速放緩的疑慮減輕。

但麥唐納認為,從中國出口及工業生產放緩數字,加上用電量減少來看,中國經濟成長放緩的速度可能更快。巴克萊資本就認為,中國第二季GDP增幅應僅七.一五%。

麥唐納最擔心的是,各國政府及銀行業說謊,無論是Libor或中國GDP統計數據,對市場造成的系統性風險,比單單經濟風險更嚴重。

他指出:「回顧過去的歷史,經濟風險引發的股市跌幅介於五%至十五%間,或一個標準差;系統性風險引發的股市跌幅,如二○○八和二○一一年,介於二十五%至五十%間,或兩個標準差。」

政府不老實的情況現在也出現在歐洲。例如西班牙央行最近就更新銀行業實際的壞帳金額。

麥唐納表示,日本陷入失落十年的主因之一,就是政府掩蓋銀行業的虧損,承受痛苦的速度越快,市場恢復健康的速度也越快。

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