麥唐納表示:「中國GDP數字會是新的Libor醜聞嗎?越來越多投資人開始質疑中國在GDP上動手腳。」
中國政府日前公布第二季GDP增幅為七.六%,優於市場預期的七.五%,讓投資人擔心中國經濟成長可能加速放緩的疑慮減輕。
但麥唐納認為,從中國出口及工業生產放緩數字,加上用電量減少來看,中國經濟成長放緩的速度可能更快。巴克萊資本就認為,中國第二季GDP增幅應僅七.一五%。
麥唐納最擔心的是,各國政府及銀行業說謊,無論是Libor或中國GDP統計數據,對市場造成的系統性風險,比單單經濟風險更嚴重。
他指出:「回顧過去的歷史,經濟風險引發的股市跌幅介於五%至十五%間,或一個標準差;系統性風險引發的股市跌幅,如二○○八和二○一一年,介於二十五%至五十%間,或兩個標準差。」
政府不老實的情況現在也出現在歐洲。例如西班牙央行最近就更新銀行業實際的壞帳金額。
麥唐納表示,日本陷入失落十年的主因之一,就是政府掩蓋銀行業的虧損,承受痛苦的速度越快,市場恢復健康的速度也越快。