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太平洋證券盤前一總經未明後續財測難料 低檔盤整待變

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.07.23 00:00
◆盤勢分析

週五台股呈現平盤上下盤整格局,週四領盤走強的電子類股走勢轉疲,其中,台積電遭到四家外資調降目標價而股價拉回,連帶拖累包括封測等大廠的走勢,整體半導體指數亦拉回0.47%。而蘋果iPhone 5相關供應鍊個股呈現漲跌互現,台郡、玉晶光、欣興、鴻海等走勢依舊亮麗,但和碩、可成等大幅拉回1.7%左右,新iPad將在大陸銷售,但相關供應商也只有新普、瑞儀、正崴等維持紅盤,其餘走勢疲弱。電子其餘次產業部份,機殼、手機、太陽能等尚可維持1%以上的上揚,其餘僅維持小紅或小黑盤。金融類股除台新金及兆豐金等有出現較大的漲幅外,其餘個股漲跌互現,整體金融亦如同電子維持小紅格局。傳產部份類股表現相對較佳者,包括塑膠、生技及觀光。大盤在電金雙主流歇息下,買盤保守不追價,成交值大幅萎縮至500億以下。

美國財報在已揭露的公司中,約有六成的企業財報是優於市場預期,也使得美國股市,尤其是費城半導體近二日出現大幅跳升。惟若觀察近期總體經濟數據,又使市場不敢對未來過度樂觀,預料亦將限縮未來股市的上揚。其中,美國6月領先指標下降0.3%至95.6,有別於五月上升格局,緣由在於企業訂單、消費者信心與新屋開工許可都疲弱。上周初次請領失業救濟金人數增加且多於預期,較上周增加3.4萬人。在房市部份,6月新屋開工數增加超乎預期,達到近4年來最快速度,惟美國房地產商協會 (NAR) 公布,6月份成屋銷售下降5.4%。經濟數據近來仍維持好壞參半局面。柏南克表示,最近經濟數據令人失望,美國Q2經濟增速恐不及2%。雖Fed在物價穩定情況下,已有相當的準備行動,將持續改善就業市場。但需留意的是,近期美國出現50年來罕見的乾旱天氣,加上俄羅斯、烏克蘭等產糧大國產量下降,黃豆及玉米價格都逼近歷史高點,小麥亦創今年新高。在大宗物資已飆漲下,宜防石油在夏日用油高峰期價格再大幅走高,使通膨效應再漫延,屆時將影響FED相關貨幣寬鬆的決議及推出時程。美國經濟成長恐陷低迷,亦使IMF下修美國今年的經濟成長,由原先4月的2.1%,調降為2.0%,明年從2.4%調降為2.3%。IMF且將全球及中國、印度等經濟成長下修,顯示,全球下半年及明年的經濟成長,不如上半年所預測的樂觀,亦當影響全球需求的成長,在美國及主要新興國家未來需求恐無法明顯成長,甚或下修下,以出口為主的台灣經濟成長亦難樂觀。在產業部份,半導體龍頭台積電對未來一季展望中,雖其評估仍可呈現個位數的成長,但成長來源主要為28奈米製程,其主要應用在智慧手機部份,但其亦提及第三季庫存水準將較第二季高出近10天,且第四季至明年第一季需經庫存調整及淡季,若全球經濟再進一步惡化,恐將使狀況更加不樂觀,其亦顯示整體電子產品的需求將在第三季見到今年最高,需求強度恐難有以往的旺季水準。是以,雖近二日費城半導體大漲,但國內電子類股走勢僅為一日強勢反映,爾後走勢仍需視其他電子產品供應鍊廠商對未來一季的展望而定。盤面近期受到總體經濟展望未明,下週又面臨證所稅議案的立院臨時會審理,重量級公司的財報及法說也陸續登場,在各項多空因素交錯下,恐仍以區間整理格局居多。

大盤收小紅,但量能驟縮至470億左右,為今年5/28日456億以來的次低量,亦較均量約在650億低很多。技術指標部份,RSI仍受制頸線的反壓,KD亦僅在20左右呈現收斂交叉格局。均線部份,雖五日均線略為上揚,但月線(7226.47點)及季線(7256.7點)仍形成反壓,月線自下週開始將扣抵7150~7400點左右的相對高檔區,若指數無法快速站上月線之上,則月線下壓的力道將日漸加強。因此,在均量續縮、技術指標未脫離低檔整理,上檔亦有均線反制下,指數若無大利多激勵出現長紅,則短線仍難脫低檔整理格局。電子連二日收紅K,但僅於五日線(262.64點)之上,呈現短線暫時跳脫破底危機,惟觀察其技術指標及量能,尚未扭轉為對短多強而有利的格局,若量能續縮,亦不排除再探底部的可能。金融保險呈現量縮整理格局持續,短線量能不增,指數亦難有大突破。

◆投資建議

外資續小買台股18.71億元,但電子呈現一日行情,金融亦僅維持橫向整理格局,短線在各項因素待變下,買盤再趨向保守,成交量驟縮可顯示大盤盤整待變格局,若量能不增則操作幅度亦限區間操作以趨避風險,可針對市場需求較為明朗的隨智慧手機、平板等產品的相關供應鍊個股,進行區間操作。

◆個股份析

◇亞崴(1530)

零組件缺貨等利空消除,加上亞崴龍門機與C型機在北美地區需求回溫,目前在手訂單16~17億,接單能見度已到11月。因每2至3個月就會有高單價的大型龍門機台集中出貨,使6月營收改寫單月歷史新高。上半年營收年增25.52%,同樣也創同期新高。

◇達興(5234)

為友達與長興所合資的特用化學材料公司,為國內最大面板相關化學品供應商。近年積極發展觸控用化學材料,估計觸控產品佔比將由2011 年的8.1%增加至13.5%,產品組合的改變將有助於改善獲利結構。下半年在觸控產品的導入帶動下,營收將逐季成長。

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