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興櫃IPO課證所稅 市場恐凍結

自由時報/ 2012.07.23 00:00
記者張慧雯/專題報導

立法院臨時會本週將登場,證所稅法案攻防再起,針對興櫃IPO課稅問題,證券公會理事長黃敏助、商總理事長張平沼都找上立法院長王金平,希望規定能夠放寬再放寬,還警告若硬推興櫃IPO課稅,興櫃市場將結凍,如何扶植有競爭力的中小企業出頭天。

根據最新協商版本草案,第一,「投資人只要出售2013年以後掛牌的IPO股票達10張以上,並在初次上市後首次交易有所得者,均應採核實課稅,不過長期持有者可享有減半課徵的優惠。」第二,「興櫃股票強制課稅出售張數門檻,決定調整為100張以上。」

證所稅會找上冷門的興櫃市場,主要就是看上今年從興櫃轉上櫃的王品,承銷價每股340元一路直線飆漲,上週五(20日)收盤價為441元,這點讓財政部官員覺得「賺很大」。

事實上,如果將今年興櫃IPO的股票資料全部調出來,統計21檔股票中,上週五的收盤價的確都比「承銷價」來得高,僅四檔低於承銷價,但所謂「承銷價」都是以興櫃價格打八折計算,若去比較上週五這21檔股票的收盤價與興櫃最後交易日的價格,則可明顯發現「上市櫃沒有比較好!」僅三檔股票的收盤價比在興櫃交易日價格來得高,其中一檔股票還只多了不到一元。

以王品來看,王品在興櫃最後交易日的價格為499.88元,上週五收盤價不過441元,夏都更從興櫃最後交易日價格約60元跌到36元左右,唯一一檔漲最兇的則是漢民,從興櫃最後交易日價格約295元飆漲到350元。

從這衍生出來的問題則是「興櫃股價沒有上市櫃好,未來賣出10張還要課證所稅,那不要轉上市櫃算了,至少興櫃買賣100張以內還不用課證所稅!」對還沒上興櫃的企業來看,「未來在興櫃買賣、甚至IPO後還要課證所稅,那就不要上興櫃,成本越墊越高,划不來!」簡言之,針對興櫃市場課徵證所稅,將造成兩大後果,第一,興櫃股票失去流動性,沒有人想賣、也沒有人想買,真的要IPO時,如何訂定承銷價將是很大的問題,第二,企業願意上市櫃的意願大幅滑落,而沒有興櫃股票或是興櫃股票家數越來越少的結果,就是未來上市櫃的股票家數很難持續成長,政府希望構建台灣成為「高科技及創新產業籌資平台」的美夢,大概也只能變成白日夢。

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