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投顧看好資金重回新興股市

中央商情網/ 2012.07.20 00:00
(中央社記者潘智義台北2012年7月20日電) 第一金投顧指出,從最近美元指數回檔、國際股市和原物料反彈盤堅來看,推估國際系統性風險已較先前降低,即新興市場外部風險減少,有助後續資金重新擁抱新興股市。

霸菱投顧認為,隨著各國央行採取更寬鬆的政策,新興市場政府也會透過貨幣,以及財政政策推動國內經濟發展,新興股市可望受惠於避險情緒的降溫。

另外,霸菱強調,中國大陸人民銀行已在6、7 月連續兩次下調貸放利率,美國聯邦準備理事會已延長扭轉操作至今年底,歐洲央行最近將隔夜存款利率下調至零,將主要再融資利率下調至0.75%,都反映避險情緒降溫。

第一金投顧表示,今年初至7月19日止,摩根士丹利資本國際(MSCI)新興市場指數漲幅達1.6%,落後於MSCI世界指數漲幅2.8%。

以資金流向來看,根據新興市場投資組合基金研究(EPFR)統計,截至7月18日當週,今年流入新興市場的資金以進入債券市場為主,7月18日當週已是第6週淨流入,但股市資金動能仍未有起色。

不過,第一金投顧推估,國際系統性風險已較先前降低,新興市場外部風險減少,從本益比10.2倍、股價淨值比1.4倍來看,新興市場股票的評價不但低於其他經濟體,也低於近1年平均12.2倍和1.5倍。

對於未來12個月,霸菱評估,新興市場的貨幣、財政政策將會進一步放寬,為經濟活動帶來支持。中國大陸經濟可望「軟著陸」,因中國大陸是許多新興國家的主要貿易伙伴,對新興市場是正面消息。

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