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太平洋證券盤前-財報利多電子反彈 上檔頸線及月線反壓不容忽視

◆盤勢分析

週四在美股上漲激勵下,亞股齊揚,包括韓股、港股及台股上漲幅度都在1.5%左右。台股開盤跳空上漲60點,呈現類股齊揚狀態,電子依然佔據大盤近七成的成交值,其中半導體、光電及週邊等,均佔大盤成交比重在15%左右,半導體大漲2%餘,龍頭台積電大漲3.61%,封測包括矽品、京元電、力成等漲幅亦甚為亮麗。在次產業部份,還可觀察到蘋果相關概念股漲勢凌厲,在第三季將問世的iPhone 5供應鍊中,和碩、穩懋、台郡、景碩、可成、欣興、正崴等都有3%以上的漲幅,而手機相關、PCB、光學、IC設計、DSC等,也出現1%以上的漲勢,筆電相關個股並非全然都受到INTEL財報不理想而走弱,其中包括和碩、華碩、廣達等,走勢甚至強於大盤。整體電子在主要類股走揚下,終場漲升1.85%。而金融類股在永豐金、中壽、中信金、開發金等大幅走升下,漲幅亦達1%。大盤在電金二大類股齊升,傳產亦多見紅盤下,尾盤漲幅達1.41%,成交值再回升至600億以上。

雖然,柏南克表示美國經濟雖持續復甦,但經濟數據令人失望,且認為第二季美國經濟成長率恐低於2%。不過,美國6月的新屋開工數增加超乎預期,達到近4年來最快速度,增幅係2008年10月以來最大。加以在財報部份,許多企業財報優於預期狀況,引導道瓊上揚,費城半導體更大漲3.55%,亦帶動亞股一起上揚。在國內總經部份,中央研究院經濟研究院大幅下修今年經濟成長率預測,係今年首次出現預測機構將GDP下修破2%,也是近期對今年台灣最悲觀者,其最主要部份,在於預測第二季將轉為負成長,而對第三、四季預估分別為:2.72%、5.29%,相較之前各國內主要預測機構,預估今年第三、四季的經濟成長,都大致有4%、6%相比,要減少很多。在全球經濟前景不明,包括歐債危機、美國經濟復甦和緩、中國大陸經濟成長成長趨緩下,全球需求都受到影響,使得我國佔GDP比重甚高的出口也已出現連四個月衰退的窘況,在未來一季的展望,以電子產業來觀察,在美國相關主要電子龍頭財報陸續揭露,及提出對未來一季銷售保守預測來看,我國電子出口亦難保旺季水準。目前,電子產品展望較為樂觀仍為智慧手機、平板電腦、雲端相關產品,而Ultrabook雖有Intel全力相挺,但受到平板電腦需求持續提高影響下,其未來的銷售成長仍受到市場保守預估。以盤面相關類股觀察,亦可看出許多智慧手機、平板電腦等供應鍊廠商,在近期股價已回檔下,週四受到市場資金青睞,而筆電相關廠商,以同時跨足平板或雲端的華碩、廣達等的股價表現相對優異,亦不太受到Intel未來一季保守財測利空影響。不過,未來仍需留意的是國內重量級法說正陸續一一登場,其所揭露的第二季財報及未來一季的展望,仍將左右盤面相關族群的表現,且需同時觀察費城半導體指數,其雖以一根長紅棒暫化解續探底的危機,但其上檔即將遇到頸線反壓,其能否續強亦將對電子走勢產生重要影響。是以,雖週四電子明顯反彈,但仍不可忽略未來相關變數的動向。

大盤雖僅收小紅棒,但其已收復五日均線(7103.79點),暫時化解探底危機,惟指數回升至7100點左右,又將碰到近期小M頭的頸線區,量能部份,以目前均量約在650億左右,仍略低於頸線區的均量,更低於近期高點附近均量700億左右。以技術指標看,RSI已反彈近50中軸左右,但其上檔亦將遇到近期M頭的頸線區,KD則僅反彈欲掙脫超賣區而已,是以,不論在量能及技術部份都僅呈現短線反彈格局,尚未真正扭轉成對短多有利的格局。電子跳空收紅,似有結束近期走跌趨勢,惟其量能及技術指標仍陷低檔整理,不過,其距近期小M頭的頸線區仍有一段距離,若其量能得以出現500億以上,加以KD得以實質脫離超賣區,則有助其短線的續彈。金融仍為短期橫向整理格局,量價及技術指標都持穩,也續守穩在月線及季線之上,可望續成為撐盤主要要角之一。

※投資建議

週四,三大法人齊買進,外資買超台股37.18億元,整體法人轉多,類股最明顯的轉變在於電子類股身上,但其未來走勢仍將受到第二季財報及法說內容多空影響,可針對之前跌深,且未來一季將隨智慧手機、平板等新產品推出拉升需求的相關供應鍊個股,進行區間操作。

※各股分析

鴻準(2354)下半年在Ultrabook逐漸發酵下,金屬機殼供貨將持續緊俏至少到年底,鴻準,也將在下半年增加機殼產能。金屬機殼在零組件次產業中仍最受看好,加上鴻準供應蘋果筆電、iPad、iPhone等產品,下半年獲利將強勁增長。台郡(6269)3Q12在美系手機客戶新一代機種自7月出貨,預估8、9月出貨量放大,Q3營運明顯轉強,毛利率在稼動率提升及獲利較高的新產品比重增加,將回升至27%,年營收可望年增五成。

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