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匯豐:台積電股價很有吸引力

自由時報/ 2012.07.20 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕台積電第二季財報交出亮麗數字,匯豐證券表示,台積電(2330)下半年表現不如上半年,不過股價已經提前反映,目前市場板塊向行動通訊移動,台積電是晶圓業者中最有能力因應,長期看好,因此目前股價很有吸引力。

匯豐證券半導體分析師鮑禮信表示,全球景氣下滑,半導體業近期庫存將升高,正如董事長張忠謀所言,台積電第四季開始將連續兩季修正,不過台積電最新發表第三季財測(營收季增6-8%)仍比市場預期來得好,顯示台積電的實力。

匯豐證在最新法人報告中指出,台積電目前股價已從歷史新高下挫15%(計入除息因素),不過大部分利空都已提前反映在股價上。除了總體經濟因素,台積電自己的因素包括下半年營收疲軟,以及今年資本支出2400億元(80-85億美元)為歷史新高 ,未來折舊攤提的壓力增加。

瑞銀半導體分析師程正樺表示,智慧手機近年大幅成長,所以台積電未來的發展,要看明年智慧手機的成長力道,另外三星最近買下手機無線技術晶片廠CSR,似乎有建置in-house晶片產能的企圖,這可能會對半導體供應鏈投下變數。他估計三星手機晶片目前占台積電營收約10%以上,蘋果手機的比例更高。

程正樺表示,至於PC需求,市場早已知道不如預期,而且PC只佔晶圓代工營收比重2成,影響較小,必須觀察Windows 8作業系統10月上市後,是否能推升PC/NB需求,進一步拉動半導體上游。

德意志證券半導體分析師周中立認為,依據台積電最新公布的訊息,台積電獲利衰退出現在第四季或明年第一季,以股價領先基本面3個月來看,台積電股價應在8、9月落底。

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