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倫元投顧盤後-生老病死商機將取代夢幻的高科技股

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.07.19 00:00
◆盤勢分析

每一年隨著時空背景的不同,也造就高價股排名此消彼長,目前台股3字頭以上的高價股只剩下8家,而股價能守300元以上的公司,大致均具有營收高成長、高毛利、高獲利或高股東權益報酬率的正向指標中,同時也兼具產業前景具有未來性的題材。但是在歷史經驗當中也有許多的高價股出現英雄隕歿的現象,尤其在台股量能急凍下,高價股首當其衝,去年同期都還力守股王的宏達電,股價跌破300元後,還遭一路追殺,甚至還有外資喊出下探1字頭的危機。而在宏達電股價失守3開頭下,台股300元以上的個股僅存8家,只是這8家內容包羅萬象,電子股與非電子股占比5:3,差距拉近,即使是電子股,次族群也包含光學鏡頭、觸控面板、IC設計、遊戲軟體及檢測設備,非科技股則意外見到同屬隱形眼鏡產業的精華(1565)及金可(8406)同樣列名台股股價前8強,意外成為高價股中的另類主流,台股現階段8強來看,生技股佔了二名,這是過去不曾有過的現象,是不是意味著生老病死商機在未來將取代夢幻的高科技股以營收成長來看,上半年扣除大立光(3008)外,其餘皆成長,譜瑞(4966)、漢微科(3658)甚至年增率還超過8成;毛利率來看,除大立光及TPK(3673)外,其餘超過4成,甚至如軟體業還高達9成;對股東最直接的股東權益報酬率來說,高價股更是表現出色,去年的股東權益報酬率幾乎都是3成起跳,TPK、傳奇(4994)、漢微科甚至超過5成,但就產業前景來觀察,已接近高峰期的光學鏡頭及觸控面板、宅經濟遊戲股、毛利率下滑的IC設計,僅有隱形眼鏡在可預見未來還能穩健成長。

前幾年打著本夢比行情的博弈、太陽能股王,目前股價多數跌破100元,在景氣瞬息萬變、沒有永遠的明日之星下,買盤寧可轉向追求看的到的獲利、配股,勝過於追捧「咫尺天涯」的夢幻股王。不管多頭或空頭行情,一個股市永遠都有高價族群及數不盡的雞蛋水餃股,而高價股也反映當時市場的氣氛及投資趨向,若有特殊的聚落效應,有機會帶旺一籃子同族群個股、雞犬升天,如果以此觀點來看,台股投資人現階段的科技與非科技的偏好差距拉近了!

蔡宗園分析師

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