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華冠投顧盤後-政策干擾,彎腰撿黃金

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.07.19 00:00
◆短線弱勢的科技股:

近期美國四大指數表現相當分歧,其中道瓊與S&P500走勢相對強勁,主要原因就在於道瓊指數在去年第四季落底後,今年第一季開始成長外,第二季、第三季都維持良好季成長,且季成長幅度還逐季擴大,至於S&P500指數今年獲利也是在第一季回溫後,第二、第三季都持續成長。反觀科技指數NASDAQ與費城半導體走勢相對疲弱,原因就在於市場預期美股科技指數Nasdaq第二季獲利不佳,雖然NASDAQ第一季獲利有不錯季成長,但是第二季獲利明顯下滑12%,獲利水準回到去年二至四季,原因除有歐債疑慮導致電子產品消費受到干擾外,最大下滑原因在於第二季本來就是電子業一年當中的最淡季節,雖然今年科技產品有相當多重量產品推出,不過推出最多的時間大致集中在第三季或第四季初,如微軟的Surface平板電腦、Google的Nexus 7平板電腦、10月將推出的Apple iPhone 5智慧型手機、及Misrosoft Windows8作業系統,因此也使第二季形成新舊產品轉換前的消費平淡期。

◆台股獨弱,政策干擾:

聯準會主席伯南克於7/17日的國會聽證會表示第二季來自歐債危機影響及美國財政政策的不確定性,使第二季經濟成長率將低於第一季表現,就業市場改善的狀況較預期低迷,美國家計單位的經濟信心依舊低迷。美股受到伯南克此次經濟展望的言論相對保守而呈現整理,然最終伯南克仍再次強調,若當美國經濟再顯低迷,仍將推出額外的貨幣寬鬆政府來支持經濟,依舊給予市場想像空間。因此短線來看全球股市依舊對於QE3有著相當大的期待,這也反映出近期國際股市不易出現大跌的現象。反觀台北股市,近日即便在國際股市上漲之際,依舊表現的欲振乏力,除了人氣主流的電子股受到美國科技類股走弱的拖累影響之外,台股下週即將召開的立院臨時會也是關鍵因素之一,其中最令市場關心的就是證所稅議題,雖然從3月底至今,證所稅已經是老調重彈,但是只要一日不定案,對於投資信心而言就是一種不確定因素的干擾,再加上部份業內有出現退場觀望的現象,因此台股的短線震盪整理恐將延續下去,然而第三季起的電子旺季即將來臨,如台股再度受到政策因素干擾而出現超跌現象,就是絕佳的逢低彎腰撿黃金的機會。

華冠投顧高閔漳分析師

※以上內容屬華冠證券投資顧問(股)公司所有。

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