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高盛:台股8-9月落底 Q4隨宏觀經濟改善回升

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.07.19 00:00
外資展望下半年後市,高盛證亞太策略分析師劉勁津今天表示,對亞洲和台股市場短期謹慎看待,台股市場交易量低、波動風險相對高,加上台股目前股價估值偏貴,預估8-9月落底,在第4季宏觀經濟回穩,台股投資價值比較高。維持台股未來一年目標指數8500點。

劉勁津指出,近期宏觀景氣不佳,加上台股對外匯敏感,經濟成長比較困難,因此減碼台股,台股較難跑贏亞洲市場,而台股獲利從年初已持續下滑,雖然預估今年增長率還是有20%,但台股目前PE值為13倍,亞洲股市PE仍為10倍,台股估值仍偏貴。

但劉勁津也指出,歐美市場今年第4季至明年首季應能增長,中國財政和貨幣政策應會朝寬鬆,硬著陸風險低,中國市場第2季GDP 7.6%已落底,第3季可回溫至8% ,因此中概股題材仍看好。

劉勁津說明,今年年底或明年初美國QE3還是會推出,雖然市場預期效益不大 但應可拉動經濟成長,加上油價下跌對消費幫助,以及美國房屋市場數據和市場情緒都已回穩,皆是驅動力。

在類股佈局部份,劉勁津認為,短期內蘋果供應鏈還是有機會,短期投資故事仍不錯,但蘋果題材一定要抓住時間點,最近雖有雜音,但產品一定會推出,股價回檔時就是不錯的買點。不過仍看淡PC類股,由於需求不佳,ODM 和OEM還是獲利還是有壓力,即便PC逐漸轉型至智慧機、平板,後市仍有風險。而中概題材建議要佈局相關個股。

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