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陸股40月新低 估第4季復甦

中央社/ 2012.07.16 00:00
(中央社記者許湘欣台北16日電)由於投資人觀望第2季財報,上證綜合指數創40個月來收盤新低。復華滬深300 A股基金經理人朱展志表示,大陸經濟應已達底部,第4季有機會展現較強復甦力道。

上證綜合指數今天開高後一路走低,終場以2147.96點作收,創下2009年3月中旬以來新低紀錄。

朱展志表示,大陸股市受到企業財報的不確定性影響,加上投資人對大陸經濟增速放緩情況仍持觀望心態,短線上較缺乏投資信心,事實上,大陸高層近來已密集展開研商,希望能夠進一步落實「穩增長」的政策。

展望後市,朱展志認為,歐債問題持續拖累全球經濟,包括中國人民銀行在內的各國央行紛紛加入降息行列,然而,投資人從進一步貨幣寬鬆措施的手段中,同時嗅到了經濟前景不明的味道,於是在觀望氣氛濃厚的情況下,近期大陸及香港股市出現劇烈震盪。

但從大陸公布一連串的最新宏觀經濟數據來看,大陸第2季經濟成長率雖降至8%之下,卻仍大致平穩並符合市場預期,尤其在政策積極推動基礎建設下,大陸6月固定資產投資年增率也較5月明顯回溫,有助於對大陸股市信心帶來加分效果。

復華大中華中小策略基金經理人余文耀指出,大陸近 1個月內兩度降息,顯示政策穩增長的決心相當堅定,其實,大陸人行在短期內連續降息,也並非全然因為經濟狀況很差,而是通膨的情況快速下降,加上北戴河會議之前,大陸高層希望進一步穩定住經濟形勢,並在第3季採取更為積極的財政政策。

換句話說,他預期,目前大陸經濟應已到達底部,第 4季有機會展現出較強復甦力道。

在類股展望方面,余文耀認為,短線上較看好的類股為受惠於大陸刺激經濟政策的相關族群,長線來看,由於大陸人均所得提升與消費信心復甦,相關的陸港消費類股或受益於3G 智慧手機趨勢,而且具有高殖利率的電信運營及設備商,以及高成長、低估值、具特別競爭力的中小型公司,都是值得投資人留意的方向。

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