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華冠投顧盤勢-本是無一物,何處惹塵埃

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.07.16 00:00
◆盤勢分析

本是無一物,何處惹塵埃:

相傳佛教禪宗五祖弘忍大師有一天叫所有門人來,講生死大道與佛法後,要眾人各作一偈給他看,有悟大意的人就傳他衣法。當時五祖有三個主要的徒弟,其一是退休將軍-惠明;其二是五百人上座的教授師-神秀;最後是不認識字,專做雜務的工人-惠能。首先眾人最看好的接班人神秀在牆上寫了「身是菩提樹,心如明鏡台,時時勤拂拭,勿使惹塵埃。」眾人圍著看都讚歎,認為這就是最好的一偈,豈知惠能看完之後,請一個會寫字的代他寫下「菩提本無樹,明鏡亦非台,本來無一物,何處惹塵埃?」,最後就是大家所熟知的,五祖將衣缽傳給了六祖惠能。近日的國際股市與台股洽洽好就是「本是無一物,何處惹塵埃?」這句話的最佳寫照,由於市場過度期待新一波量化寬鬆政策( QE3),因此7/11日聯邦準備理事會(Fed)公佈了6/20召開的例行利率會議的會議記錄,當中並無暗示任何QE3的字眼,引發市場失望性的賣壓,另一方面,台股對於六月營收也有反應過度的現象,或許是大家相當期待股市先行上漲後,接下來的營收可以接力演出,然而股市反映的是未來,而非過去的營收表現,所以近期的回檔其實過度反應的結果而已。

經濟數據不佳,卻是老調重彈:

上週五7/13日中國公佈第二季GDP及美國率先公佈的摩根大通財報,就是我前段所言,「本是無一物,何處惹塵埃」。中國第二季GDP 7.6%確實不理想,但是已經符合原先各界的預期,由於各界事先都保守悲觀看待因此預估值都已事先下修,中國股市也已事先下跌反應,因此週五第二季GDP數據公佈後,不僅中國股市以利空出盡反應而未再下跌,亞股也大致呈現中性甚或略偏正面走勢。另外上週五歐美股市出現大漲走勢,主要反應美國財報公佈摩根大通上季財報,原先市場相當保守悲觀的看待其財報,預估第二季因投資鉅額虧損將使財報數字大幅衰退下滑,然而最終公布稅後獲利45億美元數據大幅優於市場原先預估後,不僅使摩根大通本身股價走揚,更完全帶動了美國金融類股、及歐美股市大幅反彈。全球股市上週確實面臨不小的回檔壓力,然而僅用過去式的經濟數據來作為回測的根據,確實有失公允,因此不排除接下來將上演過度反應經濟數據利空後的大幅反彈行情,也算是為第三季起的全球景氣復甦揭開序幕。

華冠投顧高閔漳分析師※以上內容屬華冠證券投資顧問(股)公司所有。※以上內容僅供參考,投資人於投資前請審慎評估

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