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投信:中國下半年持續貨幣寬鬆 通路、餐飲股受惠

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.07.16 00:00
今(2012)年以來台股基金反彈表現,以中小型的8.48%和中概型基金的7.27%漲幅最靚。華頓中小型基金經理人趙憲成表示,現階段中國經濟成長政策仍以「穩增長」為目標,市場預期下半年官方將持續貨幣寬鬆政策,並繼續釋出政策利多以刺激內需消費力道,因此具通路潛力、並在中國深耕已久的民生用品和餐飲相關更有機會擴大商機。

趙憲成補充,近期市場欠缺利多消息刺激,唯獨兩岸投保和貨幣清算機制有進展,對台股具正面意義,而具中概題材與兩岸通路題材的傳產類股可望因此受惠。

從長線來看,趙憲誠分析,可觀察台股企業在中國市場營運的狀況,包括營業規模的擴大程度,而中國第3季能穩住政局和經濟局勢,政策施行空間進一步擴大,有望打造中概類股輪動契機。

富蘭克林證券投顧則指出,中國人行在1個月內2度調降基準利率,充分展現中國穩定經濟成長的政策意圖。

中國更陸續推出節能家電補貼、老舊汽車報廢更新補貼等政策,後續亦有可能採取降稅政策來刺激消費動能升溫,中國發改委亦已加速大型建設計畫的審批,並將加快財政撥款與推動銀行放貸。

富蘭克林投顧表示,根據以往的經驗,這些政策刺激將在3-6個月內拉動投資,有助刺激第三季成長動能。為緩和市場對於經濟成長動能放緩的擔憂,中國較為積極的財政政策或有助於提振投資信心。

此外,相對歷史股價而言,現階段亞股評價面多來到偏低水準,亞股指數本益比修正至長期平均值的一個標準差之下,預期將吸引價值型投資人進場,醞釀股市反彈力道。

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