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境外基金規模 5月縮水5%

中時電子報/洪凱音/台北報導 2012.07.14 00:00
受歐債利空衝擊,5月境外基金規模大幅下滑,不僅跌破2.3兆元、剩2.27兆元,較4月縮水逾5%,創下近半年來單月最大減幅,顯然觀望氣氛主導境外基金買氣。

投信投顧公會統計顯示,股票基金單月下滑幅度最劇、達10%,規模勉強守住1兆元關卡,指數股票型基金單月也下滑近8%;正因觀望氣氛濃厚,資金尋求避險湧入固定收益型基金,如一般債券型基金則逆勢成長4.06%。

摩根投信產品投資部副總經理劉玲君分析指出,股票基金縮水嚴重,主要是因為全球金融市場在歐債危機擾亂之下陷入震盪,導致資金迅速從股市撤出,轉進波動度相對較低的債市,從美國10年期公債殖利率來到歷史低檔,可見一斑。

公債殖利率已達歷史低檔水準,劉玲君認為,接下來的下探空間有限,且未來經濟表現若持續優於預期,殖利率上揚可能傷害公債價格表現;相較之下,劉玲君認為,信用型債券如新興市場債券、高收益債券、投資級公司債都相對具吸引力。

不過,若觀察單一國家與區域類型基金,拉美、俄羅斯則呈現逆勢淨申購態勢,淨申購金額分別為8.7億及2.2億元,這與第2季拉美、俄羅斯跌幅深有關,因而吸引低接買盤搶進。

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫表示,國際油價大幅回檔,俄羅斯股市也跟著下滑,卻也突顯出股市物美價廉的優勢,目前俄羅斯RTS美元指數股價淨值比約0.8倍,本益比低於5倍,價值面提供支撐,搭配全球風險偏好度改善,國際油價止跌,俄股受惠最明顯。

相對於股票型基金表現平平,瑞銀投信表示,生技基金卻逆勢抗跌,上半年平均有兩成的成長率;一般而言,生技類股被歸屬防禦類型股票,往往市場面臨重大修正時,生技類股通常可以表現較為抗跌,自年初以來,美國納斯達克生技類股指數上漲24.18%。

瑞銀生化基金經理人納塔莉盧巧荷分析,這波除了受惠保守資金進駐外,上半年的醫學會議、新藥的上市等,都對整體生技產業起了不少激勵作用,時序進入7、8月生技類股傳統消息面淡季,反而是進場的好時機。

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