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基金規模重回1.8兆 資金回籠終止下滑

卡優新聞網/張家嘯 2012.07.13 00:00

根據投信投顧公會資料,6月國內投信基金規模終於終止連三個月的下滑,重回1.8兆元之上,較上(5)月增長3.87%,上半年也有3.84%的成長幅度,資金回籠趨勢鮮明。

但是仍須留意的是,在歐債困擾下,債券基金明顯較佔上風,不僅連續七月成長,上半年增幅高達44%,更首次突破1,500億元,達1,555億元。其中,跨國一般債券及高收益債券最受青睞,分別成長53%及43%,預估未來還是持續深具吸引力。

摩根投信產品投資部副總經理劉玲君指出,上半年全球金融市場在歐債危機擾亂下陷入震盪,導致資金迅速從股市撤出,轉進波動度相對較低的債市,尤以美國高評等債券最受資金青睞,因而造就了上半年由跨國債券規模獨霸全球的盛況。

而且眼見全球經濟放緩,中美歐央行陸續祭出救市方案,唯出手時機恐不如市場預期得快,不排除風險性資產仍將陷入震盪,從EPFR統計,國際資金也已連續三週進駐投資級公司債基金。

另外,高收益債的魅力同樣從去(2011)年延燒至今(2012)年,上半年基金規模成長幅度高達43%,僅次於跨國一般債券。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗分析,高收益債表現與景氣循環息息相關,隨著全球經濟邁向溫和復甦,高收益企業的違約率大幅降低至2%,遠低於長期平均的4%,加上企業手上現金充沛,S&P500企業帳上現金占市值比重逾10%,來到1995年來新高,違約疑慮大幅降低。

郭世宗進一步表示,2003年至2007年的前波景氣多頭期間,高收益債利差約收歛至450基本點以下,對照目前利差在678基本點,不僅低於歷史平均,未來利差收斂空間可期,更代表資本利得更有上看空間。

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