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歐洲、中國市場需求不振 外資下調宏碁目標價

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.07.12 00:00
宏碁(2353-TW)6月營收回溫 第2季非合併營收微增0.6%,外資對後市保守看待,歐洲和中國終端市場需求不振,加上聖誕假期將有平板產品來襲,宏碁獲利回溫之路可能放緩。摩根士丹利證券將目標價下調至29元,野村證券降至27元,高盛證券下調至29.6元。

摩根士丹利證券出具報告表示,宏碁在個人消費性市場佈局甚深,容易受景氣波動影響,獲利回溫速度不如預期。宏碁在成熟市場部位營收佔比達55-60%,W8上市時間可能延遲買氣,加上目前Ultrabook價格仍在高檔,需求還是偏弱。預估宏碁今年營收僅持平,出貨年增10%的目標恐有挑戰。因此維持中立評等,但將目標價從35元下調至29元。

野村證券出具報告說明,宏碁營運反轉向上的跡象好像還沒發生,今年下半年獲利回溫之路可能不如預期。由於宏碁應需要時間再將加強產品研發和差異化,加上面對前3大PC OEM競爭,預估宏碁下半年獲利仍有壓力,下半年要達營業利益率2%目標將有相當的挑戰。維持減碼評等,並將目標價從31元下調至27元。不過,野村證券也說明,在微軟加強使用者介面效能,以及W8雲端運算能力後,2013年PC整體產業可望有較佳的表現。

高盛證券則認為,PC市場將持續受到歐洲和中國市場需求不振的影響,加上W8延遲買氣,如果宏碁要達到今年低端財測,假設第3季營收季增5%,第4季營收至少要季增12-32%,但考量到聖誕假期時平板商品壓境,這樣的預期可能太樂觀。給予中立評等,但將目標價從35元下調至29.6元,同時調降 2012-2014年每股盈餘 53%-62%,分別至0.59元、0.95元、1.4元。

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