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MORNINGSTAR基金市場週評 (7月2日至7月6日)

鉅亨網/Allison Kuo 2012.07.09 00:00
上週,歐洲央行(ECB)宣佈調降基準利率一碼至0.75%、英國央行(EOB)擴大資產購買規模500億英鎊、中國央行於上週四(7/8)宣佈降息,帶動股市出現反彈,而上週美國所公佈經濟數據不如預期,亦重燃市場對於美國聯準會(Fed)推出經濟刺激計劃的期望。然而,歐洲央行(ECB)總裁德拉基卻於上週利率決策會議後,指出一些不利於歐元區經濟展望的風險已經成形,降息成效可能有限,加上國際貨幣基金(IMF)表示將下調全球成長預估,再度引發市場對全球經濟情勢的擔憂。截至7月6日止,整體股票型基金上週的美元報酬率上漲1.38%,債券型基金的美元報酬率則上漲0.26%。

◆歐、美市場部分

上週,美國所公佈經濟數據表現不如預期,6月ISM 製造業指數下跌至49.7,6 月非農就業數據僅成長80,000 人,市場認為在美國就業成長緩慢的情況下,美國復甦依然疲弱。雖然市場期待各國央行將進一步推出經濟刺激政策,但仍不敵歐洲央行(ECB)所提出的歐元區經濟疲軟並具有較高的下行風險的言論所帶來的影響。上週美國S&P 500指數下跌0.55%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於負0.5%至正的0.8%之間,其中以美國大型均衡型股票型基金組別的表現最差,上週的美元報酬率平均下跌0.58%。在歐洲股市方面,上個月底所舉行的歐盟峰會正向結果持續發酵,再加上上週四(7/5)歐洲央行(ECB)宣佈調降利率一碼,帶動歐洲股市的漲勢,但歐洲央行總裁德拉基對歐洲經濟成長發表負面言論,卻使市場信心受到衝擊,導致上週歐洲股市的漲幅縮小。上週泛歐道瓊600指數上漲1.29%,歐洲股票型基金更受到歐元貶值的拖累,大部份歐洲股票型基金組別的美元報酬率介於負1%至負3%之間,其中以受到歐債問題影響最大的西班牙以及義大利股票型基金組別的表現最差,上週的美元報酬率分別下跌4.57%以及3.59%,為上週美元報酬績效最差的兩個基金組別。

◆金磚四國

上週,所有金磚四國股票型基金組別皆呈現正的報酬率,其中以印度股票型基金組別的漲幅最大。上個月份在金磚四國中表現最佳的印度股市,上週持續有較佳的表現,主要受到印度所公佈6月份製造業數據表現優於預期,以及近期印度政府推出多項外人投資措施的激勵,加上上週盧比兌美元升值0.43%,紓緩了印度進口成本上漲及通膨疑慮,帶動印度股市於上週上漲0.52%,印度股票型基金組別的美元報酬率則為1.39%,表現位居金磚四國之冠。上個月份表現位居金磚四國之末的巴西股市,上週則出現反彈走勢,由於巴西6月份製造業及服務業PMI雙雙出現反彈,再加上歐洲及中國央行再度調降基準利率刺激經濟,推升商品需求前景,帶動原物料類股的表現。上週巴西股市上漲1.91%,巴西股票型基金組別的美元報酬率為1.35%,表現緊追在印度股票型基金組別之後。中國人民銀行雖於上週四(7/5)宣佈降息一碼,展現中國政府支持實體經濟發展的決心,但卻引發投資人對中國意外降息代表中國經濟加速放緩的擔憂,再加上市場認為中國官方所提出的銀行流動性風險監管新標準恐將抑制貸款成長,並顯示中國打壓房地產投機性投資的目標並未動搖,導致中國股市於上週下跌0.08%,中國股票型基金組別的美元報酬率則為1.19%。俄羅斯股市上週雖一度受到各國央行放寬貨幣政策的激勵,但美國就業疲弱、歐洲經濟展望不佳,卻使能源需求前景轉差,導致國內能源類股表現不佳。上週俄羅斯股市小幅上漲0.53%,俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則為0.82%,表現位居金磚四國之末。

在其他市場方面,在歐、美經濟情勢疲弱的情況下,上週新興亞洲股市普遍有較佳的表現,其中香港股市更受惠於中國加快放寬貨幣政策的激勵,於上週上漲1.85%,香港股票型基金組別的美元報酬率更平均上漲2.85%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。另外,新加坡股票及印尼股票型基金組別上週亦分別有2.33%及2.17%的漲幅,表現相當不錯。

◆產業型基金部分

在貴金屬方面,黃金價格雖受各國央行加碼振興措施以刺激景氣的激勵,但下半週卻因美元兌歐元上漲,使得黃金的替代性投資需求降低,縮小了黃金價格的漲幅。上週黃金價格上漲1.09%,貴金屬基金組別的美元報酬率則為1.07%。在能源方面,上週能源價格雖受到全球主要經濟體放寬貨幣政策,以及歐盟對伊朗石油禁運令生效、伊朗方面傳來該國國會正討論立法封鎖荷姆茲海峽等消息的影響,市場擔憂原油供給將受到衝擊,帶動能源價格上揚,但歐洲央行(ECB)表示歐洲經濟下滑風險仍在、國際貨幣基金(IMF)表示將下調全球成長預估等消息,卻增添了石油需求減弱的疑慮。上週紐約輕原油價格下跌0.6%,但能源基金組別表現稍佳,上週的美元報酬率為正的1.1%。在另一方面,具防禦特性的產業型基金組別在上週則持續有較佳的表現,其中基礎建設基金組別於上週上漲2.47%,為上週表現最佳的產業型基金組別,而生物科技基金組別則以2.27%的美元報酬率,表現緊追在基礎建設基金組別之後。

◆債券型基金

在全球經濟成長趨緩、歐洲經濟具有較大下行風險的情況下,避險資金流向美元資產,上週美元指數上漲2.14%,歐元指數下跌2.95%,英鎊指數則下跌1.36%。在匯率的影響下,上週美元債券型基金表現較佳,大部份美元債券型基金組別的美元報酬率介於0.3%至0.7%之間,其中以美元高收益債券型基金組別表現最佳,上週的美元報酬率為0.77%;英鎊債券型基金大部分組別的美元報酬率介於負0.2%至負0.8%之間;歐元債券型基金則有較差的表現,大部份歐元債券型基金組別的美元報酬率介於負1.8%至負2%之間。

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