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華信投顧盤後-繼續進行弱勢震盪

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.07.06 00:00
週四不但歐洲和英國央行如預期調降利率一碼,中國大陸也出奇不意的在一個月內第二度調降一碼利率,但是如同我們擔心的,全球股市反而出現利多出盡的弱勢震盪走勢。市場上一般的解讀是,歐洲和中國大陸之所以調降利率,是因為經濟景氣前景堪虞所致,因此反而以利空解讀。但是如同我們之前所提示,最主要的原因應該還是在於,全球股市短線反彈幅度已大,短多趁機獲利調節的心態積極所致。也就是說,國際股市的弱勢,暫時可以視為漲多後的正常回檔,經過適度的整理之後,還是有機會再度展開反彈的。

今天大盤之所以走弱,除了國際股市走勢疲弱外,以宏達電為首的高價股走勢疲弱,也是主要原因之一。如同我們之前所擔心的,高價電子股在除權息前後走勢疲弱,而且大多無法填息,不但對於之後接續除權息的個股產生惡性示範效應,也對電子股股價產生壓縮效應。尤其是原本基本面最無疑慮的大立光,六月份的營收竟然也創下23個月的新低,成為壓垮高價股的最後一根稻草。事實上,我們始終對於部分指標高價電子股的基本面存有疑慮,這也是我們近期始終不願介入高價電子股的最主要原因。這一次宏達電雖然和蘋果在英國的專利戰中打了一場勝仗,但是在外資大量倒貨的情況下股價卻連跌兩天,我們認為,其前景堪虞應該是外資撤資的最主要原因。同樣的,大多數高價電子股各有各的問題,而且大盤在量能不足的情況下,本就難以支撐高價股的股價,因此,我們還是建議暫時避開高價股。

今天大盤守住季線並留下下影線,技術面上似乎已經出現止跌跡象,但是未來走勢的關鍵,還是在於國際股市的表現,而從技術面看,歐美股市短期內應該以繼續震盪盤整、甚至拉回的可能性較高,因此,我們預計,在下週的上半週,大盤應該還是會繼續進行弱勢震盪走勢,下半週才比較有反彈的機會。無論如何,短期內大盤都應以個股表現震盪盤整的可能性最大,因此我們仍將以低近高出極短線操作為原則。

李永年分析師

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