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摩根:低利環境持續 下半年收益型投資當道

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.07.05 00:00
為挽救低迷的經濟態勢,各國政府紛紛端出寬鬆政策救市。摩根投信表示,在低利環境下,投資人應回歸現實面以增加收益為主,其中以「優質收益」、「高息收益」、「多元收益」,預估將成下半年市場投資主流。

摩根投信產品投資部副總經理劉玲君表示,今(2012)年以來,「收益」概念型產品大行其道,主要是因股票波動幅度難以掌握,而傳統固定薪資與存款利息收入有限,促使投資人開始對追求收益型投資標的開始感興趣。

摩根投信債券產品經理楊謹嘉表示,「優質收益」主要是高評等債券,包括成熟國家公債、投資等級企業債券及MBS等,適合保守型投資人納入核心部位。

楊謹嘉建議,複合收益角度同時布局公債、國庫券和MBS等,比起只投入公債更有效率。而美國投資級企業債券也是目前一時之選,提供平均高於公債2倍的收益率,更是全球唯一連續12年交出正報酬的債券,反映在多空交錯考驗下,亦是美債以外的避險首選。

至於「高息收益」則是包含近年較熱門的高收益債券和新興市場債券,適合穩健型及成長型投資人。由於低利環境當道,加上充沛資金助攻,讓高息債券平均可提供6-8%收益率,且波動率較股市低。

回顧前波2003-2007年景氣擴張期間,JPMorgan新興美元債及全球高收益債指數分別大漲78%、63%。楊謹嘉表示,現階段正處於景氣回升的起點,信用型債券成長空間值得期待。

「多元收益」係指收益來源不限於傳統的利息或債息,同時納入股息、REITs股利、可轉債票息等各項收益,同時囊括多元資產增值機會。楊謹嘉指出,現階段金融市場詭譎多變,除了股債配置外,具有收益概念的REITs、與股債特質兼備的可轉債等非傳統投資標的,也被視為多重收益的一時之選,適合追求較高收益的積極型投資人。

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