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太平洋證券盤前-動能不足 個股表現

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.06.27 00:00
◆盤勢分析

雖歐美28日召開歐盟高峰會,但傳出德國總理梅克爾拒絕聯合歐元債券,加以塞普勒斯要求紓困,使得週二亞股跟隨美歐股市走低。台股亦呈現跳空開低走低,盤中以傳產的百貨、水泥、紡纖、塑化、鋼鐵及食品等可以維持紅盤,表現相對較為強勁。而近來漲幅較大的生技及汽車,則出現近2%的重挫。電子當中,以手機概念股、機殼、LED、太陽能、軟板、觸控、遊戲等跌幅在1%以上,亦為盤面弱勢族群。整體盤面雖有傳產領軍,但引不起買盤追逐,大盤終場仍小跌28.45點,成交值則略增至600億以上。

市場觀望歐峰會結果,但在德國拒絕聯合歐元債券下,全球股市仍持續處於弱勢震盪格局。國內無相關利多政策指引,產業亦缺利多拉升,是以,近期,反而以部份傳產走勢較電子及金融強勁,如水泥類、橡膠類、汽車類等走勢,不僅已站上月線、季線,且月線、季線及半年線均呈現多頭排列。而較弱的族群則包括食品類、塑膠類、玻璃陶瓷、造紙類、鋼鐵類、電子類、觀光類、金融保險、油電燃氣、半導體、電腦及週邊設備、通信網路業,其均未能站上月線,和大盤同呈弱勢。觀察當中,電金都弱,亦是大盤無法守穩月線的主因。另即是大盤動能節節滑落,以中央銀行公布5月M1B和M2年增率分別下滑到3.24%和4.4%, M2年增率創22個月新低,和股市資金動能高度相關的M1B年增率也滑落。雖央行經研處指出M1B和M2年增率下滑,乃因放款與投資成長趨緩,加上外資淨匯出。但也顯示市場資金流動狀況趨緩,追價意願和動能都不足,亦將影響到大盤走勢。觀察歷年M1B及M2年增的變動趨勢,05年至06年有四次M1B曾跌破M2,但因幅度及時間不是很久,當中只有二回大盤分別下跌3%及5%。但在金融海嘯期間,07年12月M1B年增率跌破M2年增率後,爾後08年均為負成長,使得大盤最高跌幅達五成。11年10月M1B年增率跌破M2年增率後,至目前大盤跌幅則為3.7%。是以,需觀察後續M1B 年增率是不是持續下滑,其中,一個主要觀察因素即在外資的賣超部份。四月大盤下跌以來,外資四月賣超312億、五月賣超1128.25億、六月已賣超308億,若外資續提款,M1B仍將續滑。大盤雖有少部份傳產走勢相對強勁,惟無法吸引人氣,亦即盤面仍缺乏有力主流,而為個股表現格局。是以,雖大盤仍未得守住月線,但有些個股不僅站上月線、季線,且月線、季線及半年線都可以呈現多頭排列,且當中,亦有二大法人在六月以來仍積極買超個股,值得後續追?。

大盤失守月線,月線也因此而再度轉為下跌格局,且KD快速下降至50中軸附近,RSI跌破50中軸,顯示大盤又再進入盤底整理格局。不過,週二K線收十字線,亦顯示短多仍有抵抗之意。因目前20日均量已壓低至不到700億,若得中紅且成交量達700億以上,則不排除仍有再攻月線之機會。電子失守月線,且月線走跌,其KD亦大幅下彎,惟仍在50中軸以上,RSI則在50中軸左右整理,在完全填補完缺口後,其若無500億以上的量助攻,短線仍將為盤底格局。金融雖收小紅棒,但其量能大幅萎縮,KD亦破50中軸,短線走弱格局不易。

※投資建議

三大法人仍續站賣方,外資繼週一大賣78億元後,週二再賣超42億元,法人保守態度不變,動能亦難挹注。盤面無有利主流,量能不足僅為個股表現空間,大盤拉回呈區間震盪,月線跌破後,七千大關能否守穩仍有待觀察,拉回低檔可佈局六月營收業績成長股、高殖利率股,區間操作為宜。

※各股分析

統一(1216)受惠統一中控持續改善產品結構,聚焦在中高價位的方便麵,產品轉往高毛利產品有助毛利率提高。方便麵(市佔14%)與茶飲料(27%)在中國市佔率持續提升,台灣轉投資統一超市佔率超過五成,進入旺季。穩懋(3105)5月續創新高,最大客戶Avago取得New iPad的2顆4G 及1 顆3G 的PA 供應,第二大客戶RDA 於2G 市佔續攀升。下半年在新iPhone帶動下稼動率近滿載, LTE 今年正式起飛,身為PA 代工龍頭廠受惠深。

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