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援西貸款 德被逼放棄優先地位

中央商情網/ 2012.06.26 00:00
(中央社台北2012年6月26日電)彭博社報導指出,外界向德國施壓,放棄西班牙銀行業紓困貸款的優先地位,這樣的對峙局面,正好和德國總理梅克爾(Angela Merkel)力阻以債務分攤抗歐債危機相互呼應。

兩名歐洲官員透露,德國和芬蘭與荷蘭聯手,想在提供西班牙高達1000億歐元(1250億美元)的官方貸款萬一發生違約時,擁有優先償還的待遇,讓債券持有人居不利地位。

這兩位基於磋商不公開而婉拒具名的官員表示,德國、芬蘭與荷蘭這3個「AAA」頂級信評國財長上週堅持不讓步。決定權接下來輪到梅克爾及其聯合政府其他領袖,他們過去就曾被迫放棄嘗試,讓納稅人在重組紓困中擁有優於投資人的地位。

倫敦史派洛主權策略公司(Spiro Sovereign Strategy)負責人史派洛(Nicholas Spiro)表示:「這是西班牙紓困案引發市場焦慮的焦點之一。」主張優先地位之舉「損害這宗紓困案的公信力。這是在西班牙燃起『紓困疑懼』的部分因素,也就是目前的結構缺陷,造成西班牙為這次新紓困付出過高的代價」。

次順位所構成的威脅,是西班牙公債價格為何在9日紓困提出後反而重挫的原因之一。西國10年債殖利率彼時至今已竄升49個基點,來到6.71%,上週更一度飆上7.29%。

西班牙昨天正式提出紓困請求,資金規模、個別銀行可能解體,以及西班牙監督體系再造的細節磋商隨之登場,7月9日下回財長會議將達到最高潮。

其中1項爭議是財長不能作定奪的:違約時究竟哪些債權人具有優先地位?這個問題有排進28日至29日歐洲聯盟(EU)峰會的議程,這場峰會也將試圖安排危機後經濟的建構元件。

梅克爾昨天在柏林表示:「德國將是所有目光焦點所在。」

歐洲今天提案重塑被危機蹂躪的歐元區,無奈馬上遭遇德國批評,指陳內容太過著重在債務分攤,反而在控制各國預算上著力不足。

歐洲領導階層在危機管理的在職訓練中,已經兩度扭轉對投資人不友善的措施,並坦承他們自討苦吃,犯了造成市場動盪的過錯。

首先是2010年10月起在梅克爾主導下,推動債券價值減記作為永久性紓困基金一部分的工具。此舉先推高愛爾蘭的借貸成本,迫使該國在1個月後求助於官方信貸,繼而在預見債券持有人損失50%的希臘第2輪紓困方案,以及希臘這種處置是一次性的政治性宣言中達到頂峰。

第2次搖擺涉及永久性基金歐洲穩定機制(ESM)貸款—ESM原本有意享有排在其他債權人前面的優先地位。各國財長去年決定,放棄提供希臘、愛爾蘭和葡萄牙任何貸款的優先地位。當時只有這3國接受官方紓困。

愛爾蘭財長努南(Michael Noonan)當時說:「這消息棒極了。」理由是,債權國政府讓出優先償還資格,最終會更容易吸引民間投資人買進愛爾蘭債券。(譯者:中央社尹俊傑)

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