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新興靠長約 EPS保3樂觀

中央商情網/ 2012.06.25 00:00
(中央社記者趙曉慧台北2012年6月25日電)散裝航運市場受運力過剩拖累,明年之前都難掩低迷,新興(2605)的船舶多屬租金維持高檔的超大型油輪,且鎖定中長期合約,法人樂觀新興今年稅後EPS有「保3」實力。

中國大陸粗鋼產量,由2001年的1.42億噸增至2009年的4.99億噸,激勵大陸鐵礦石進口量由1.02億噸大幅成長至6.42億噸。

這造就2002年至2008年散裝航運市場進入黃金榮景,波羅的海綜合指數(BDI)年均值由1140點躍升至7100點,台灣「散裝四傑」2008年獲利逾一個股本。

不過,受到新船大量下水拖累, BDI指數從2009年起急速降溫,年均值從2009年至今年分別為2622點、2806點、1551點、1049點。

台灣工銀證券(IBTSIC)預期,在新船下水趨緩、舊船拆卸量大增、需求回穩激勵下,預估2013年BDI指數年均值可望回升至1800點。

新興目前擁有19艘船舶,分別是11艘海岬型、4艘輕便型散裝輪、4艘超大型油輪,整體運力250萬噸。

近80%鎖住合約確保中期獲利,單日租金為2.38至5.5萬美元;主要客戶為日本NYK、澳洲RIO TINTO、比利時Bocimar等。

新興的4艘30萬噸超大型油輪加入Tanker International Poll聯營現貨市場,緊抓油輪市場復甦商機,成為主要的營運動能焦點。

新興2011年稅後EPS新台幣3.10元,IBTSIC預估,新興30萬噸油輪的單日租金,今、明年可望由1.4萬美元回升至2.5至3萬美元,今年稅後淨利約新台幣17.7億元,稅後EPS3.12元,投資評比給予「買進」建議。

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