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高欣投顧盤後-富貴險中求,膽由險邊生

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.06.22 00:00
◆盤勢分析

希臘聯合政府昨日表示,決定向提供金援的國際債權人提出延後兩年達成財政目標的要求. 西班牙昨日再次進行次級債市公債標售,總共脫標金額達22億歐元,高過原先設定的20億歐元高標,目前次級債市呈現正向的反應且價格連續第3個交易日走揚. 德國經過季節性因素修正後的6月製造業PMI指數初值降至44.7,創36個月新低 (看來德國會適當的對歐元區其他國家做些妥協/讓步,否則自己也要出問題). 金融資訊服務機構Markit Economics昨日公佈的歐元區經過季節性因素修正後的6月PMI綜合產量指數(製造業產量指數與服務業企業活動指數的加權平均值)初估值為46.0 (與前月終值相同),創35個月以來新低. 另外,其所公佈的美國6月製造業採購經理人指數PMI也創下11個月新低,費城製造業景氣判斷指數則是創下10個月新低. 同時,中國大陸匯豐昨日所公佈中國大陸6月製造業採購經理人指數PMI初值也較上月下滑,且為連續第8個月處於50下方,為7個月以來新低.

昨日歐、美股市皆墨,但美股跌幅相對重許多,原因是市場多數對於月底前歐元區大頭們密集會議後能端出更好的振興經濟方案抱有期待. 而美股跌幅重,是因為決策定奪的聯準會暫時不推QE3,僅只是先將扭曲操作延至年底. 昨日看到美國所接連公佈的相關經濟數據除PMI下滑外,勞工部公佈的上週首次申請失業救濟金人數的4週移動平均值也較前週增加,且創下六個月新高.另外,全美不動產協會(NAR)公佈經季節性因素調整後的今年5月成屋銷售年率較4月的462萬戶下滑1.5%. 此表示美國經濟正受到海內外的不利因素,導致成長動能趨緩,難以進一步轉強. 聯邦公開操作委員會FOMC在前天例會後決定將2012年國內生產毛額GDP成長率預估值調降至1.9-2.4%,低於之前4月份的2.4-2.9%,並將失業率預估區間自4月25日預估的7.8-8.0%調高至8.0-8.2%. 聯準會FED主席柏南克雖沒立即推QE3,卻也留下但書表示,若就業市況無法繼續改善,則已準備好要在適當時機採取額外行動,例如進一步執行資產收購計畫.

戲碼正如預期的一步一步在上演,兩天前說要先賣,並非一定看空後市,技術面告訴我們要回,接著股市的確是依著訊息面利空回.不過,真正的重點其實都還沒開始.

參考美元指數技術線型,以週線看目前指數正走在軌道線中間位置,碰觸軌道線上下的空間是差不多一樣的,看起來往上往下都行得通,往上則國際股市及原物料將再走跌,因為資金返鄉的趨勢持續,往下則相反.進一步在價格及KD指標上以週線看,出現價過前波高但指標未過前高(背離),再以月線看,KD已來到前波高但價卻明顯出現背離.此表示美元指數趨勢需要修正,但主要非修正空間,而是進行時間上的修正. 再看美十年期公債殖利率技術面,第一,殖利率已經極低了,再往下是否仍有足夠空間,相信應該不大.第二,同樣以週、月線角度來看,KD都在低檔,同樣表示下檔已無多大空間,反而醞釀短線先往上彈出空間,此表示資金暫時應該會退出債市而就股市.但不要忘了老美最終資金仍是要返鄉應付T-Notes到期還款高峰期的.時間拖太長怕資金缺口可能出問題,但技術性先彈個兩個月應該是OK的.

今日大盤K線雖紅,但最終是價跌量縮,多方持續控盤中.早盤開低在預估量與昨日同時間比較是明顯增加,表示市場已有人準備好要接手早盤的賣壓,但隨後的預估量開始縮小,足見今日只在低接不在拉抬.此亦與昨日盤後稿預估今日狀況吻合. 下星期一線應收紅,所以若開低可站買方. 此種區間震盪走勢或要再等幾日後來看會更能看出方向.雖說富貴險中求,膽由險邊生,但也不用每天交易對吧.

劉?德分析師

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