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高盛︰元太營收旺季到

自由時報/ 2012.06.22 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕高盛證券將元太(8069)評等由賣出調升至中立,認為下半年閱讀期進入新產品週期,元太營收將受惠旺季效應,反映在股價上,不過大客戶亞馬遜的談判籌碼強,元太毛利復甦恐有疑慮。

高盛出具最新法人報告指出,元太過去3個月股價表現比台股大盤低了24%,主要是市場對下半年營收狀況預期太低。高盛認為,電子閱讀器與低價平板的價差拉近,固然是元太的隱憂,但也有利多因素。例如電子閱讀器的規格改進,最大客戶亞馬遜削價競爭搶市,以及積極擴張至美國以外市場,可望抵銷平板帶來的衝擊。

高盛認為,長期而言,元太不能侷限消費市場,必須擴展大觸角,例如企業市場、e-tag、戶外顯示看板等領域,才能減輕淡季來臨對股價的衝擊。高盛認為元太在顯示技術仍有特殊的價值定位,只是未能擘劃具有時效的產品藍圖,沒有抓住市場趨勢(例如彩色電子紙等產品)。

高盛在2月份將元太降到賣出評等後,迄今股價跌了26%,大盤跌8%,過去12個月,元太跌幅更高達47%。由於下半年看好,高盛週四將元太從賣出名單中移出,12個月目標價32元,估計第二至第四季營收將逐步升溫,全年EPS 0.3元,明顯低於去年的6.05元。

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