群益亞洲新興市場債券指數基金經理人張俊逸指出,從資金流向來看,資金避險趨勢有走緩現象,根據EPFR統計,至上週新興國家債券型基金結束連續三週淨流出,轉為淨流入3.61億美元,新興市場三大區域中,以亞洲(不含日本)淨流入金額最多,亞洲國家多數經濟強健,且最具貨幣升值及債信調升題材,摩根亞洲信貸指數已連漲四週,在資金青睞下可望延續漲勢。
張俊逸認為,受到國際資金移動的影響,多數亞洲國家匯率已回到年初開始的位置,不過由於亞洲地區經濟相對穩定,且基本面所具有的優勢並未改變,加上利率水準遠優於歐美等成熟國家,假使歐美新一輪的量化寬鬆措施被執行,將把現階段已經相對低的利率往下壓,而隨著國際情勢逐漸的明朗化,亞洲地區仍將吸引國際資金回流,未來匯率走勢將恢復到原先應該有的軌道之上。且若未來聯準會正式推出第三次量化寬鬆貨幣政策(QE3),將使美債利率再度往下修正,在資金向外尋求更佳報酬標的下,體質佳、利率相對高的亞洲投資等級債券勢必再吸引資金進駐。
根據彭博資訊統計,即使在飽受希臘債務危機的這段期間,全球投資級債仍維持2.03%報酬表現,成為目前風險資產中具防禦力的資產守門員。天達投顧認為,這是由於目前大型企業整體槓桿操作仍處於合理水準,獲利率亦處於歷史高水位,顯示即便在面對全球經濟緩步成長與市場仍不時有負面消息干擾的同時,大型企業獲利仍舊表現優異。