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【太平洋證券晨訊】近期陷入盤整 觀察陸股表現

中央商情網/ 2012.06.20 00:00
日期:2012年 6月20日交易日※盤勢分析  類股表現為主  19日台股開盤後未能延續前日漲勢,在盤面下方40點震盪,尾盤勉力上拉,收跌8.37點,為7273.13點,成交量為583.66億元,持續低量格局。類股部分,台塑四寶擺脫頹勢,其中台塑上漲2.06%、台塑化上漲1.97%,較為強勢;宏達電配息達40元,且高層持續喊話,上漲3.90%;其餘鋼鐵、電機機械、貿易百貨等,均維持平盤之上。弱勢股部分,電子通路整體下跌1.15%,其中龍頭大聯大、文曄分別下跌2.32%、1.37%,較為弱勢;金融股亦回檔,整體跌幅0.89%,其中元大金、玉山金、永豐金、中壽跌幅達2.19%、1.92%、1.79%、1.77%,最為弱勢,其餘觀光、汽車、光電跌幅亦在0.5%到0.8%之間,較為弱勢。  台股近期陷入盤整,美、歐股持續整理且受經濟成長趨緩之影響,後續陸股之表現,將成為台股之重要觀察指標。中國近期利多不斷釋出,除調降存款準備率、調降存放款利率,實際補貼亦為觀察重點,其中節能電器補助達289億元,是近期最大之補貼案,規模雖然僅為09年家電下鄉之一半,然強調節能,可望創造不同之消費需求,效益或將不遜於家電下鄉,達到10倍效益之譜。另有節能減排補貼1,700億,亦將產生其效益,且針對產業為太陽能、風電等,均為中國近期較為弱勢之產業,頗有雪中送炭意味,其中針對太陽能設定目標為3年內達到1,500萬千瓦,將有效創造太陽能下游需求。  類股部分,家電相關類股值得留意,節能家電涵蓋冰箱、洗衣機、熱水器,補助達10%,參考09年家電下鄉政策時,兩年內中國家電類股在8個季度中擊敗其他類股達到7次之譜。隨台股與中國內需連動之類股持續增加,包括百貨、零售、電器電子通路、塑化等,均值得留意。在全球消費性電子、台灣內需持續復甦之腳步下,廢棄物相關個股值得留意。其中廢棄物處理之崑鼎與中聯資各擁題材。  前者在中國換屆後,標案釋出速度可望加速,與當地合資而關係良好,甚至走向併購之途,都為延續近年20%以上增長增添想像空間;中聯資部分,雖進口產品持續以價格競爭,影響公司毛利率,然台塑越南廠可能與其合作,若成真,明年表現或亦不弱;金屬提煉區塊,則將呈現個股表現,其中佳龍跨入下游靶材,深陷毛利下滑困境,且金價回跌,短期獲利難以回復以往表現;金益鼎則於成本、售價控制得宜,無論銅、金,均有避險機制,雖天津廠目前料源仍缺,然連雲港擴產達10%以上,未來三年以25%速率增長,可望帶動集團增長上升達15~20%,值得觀察。  台股近期陷入盤整,可留意與美、中股市連動較佳,或具題材、消息面優勢之個股。 ※個股名稱重點說明 ‧信昌化 節能家電補貼將使丙二酚需求增;存準率調降幫助下游轉旺;油價下跌將使成 本壓力減輕;需求缺口仍至2015年,長期則走向多元化,有助於成本降低。 ‧華運 中國晉江第二大運動鞋底ODM廠;近年產能利用率均達90%;積極擴產,營收、 獲利年增20%+;;本益比2X,殖利率達8.3%,防禦性強。 

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