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投信:聯準會推QE3機率增 油、金價格利多大補帖

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.06.19 00:00
根據美林證券5月全球基金經理人調查,56%的經理人預期聯準會(FED)今年將啟動QE3。投信業者認為,一旦QE3問市,將使美元跟著走弱,屆時對油、金價格表現將是一大利多補帖。

6月17日希臘再選獲得市場正面認同結,全球股、債、匯市D-Day(表示一次作戰或行動發起的那天)以歡慶作收。根據彭博統計,截至18日收盤為止,追蹤一籃子商品價格的商品研究局(CRB)指數,單日漲幅0.51%,黃金價格則因風險情緒減緩,導致漲勢較為收斂,單日漲幅0.06%,原油價格則略為下滑0.9%。

根據高盛證券最新報告指出,商品價格已跌破去(2011)年低點,且在各類資產類別中,商品市場已過度反應悲觀局勢,預估未來價格有機會走揚,因此,高盛特別調升油、礦、金未來的預期價格,預期能源未來一年報酬率上看可望逾4成,而基礎金屬與貴金屬也有2成以上的漲幅。另外,就指數表現來看,摩根士丹利世界能源指數6月初起展開一波跌深反彈行情,印證高盛看法。

在大宗商品市場中,高盛特別點名原油、天然氣、銅與鋁等礦業和黃金未來走勢。尤其特別看好原油後市。高盛認為,受到伊朗即將禁運影響,預估原油價格漲幅將因此提升,而從產業基本供需面來看,礦與金後市也相當樂觀。

華頓黑鑽油源股票基金經理人蕭智偉指出,在美國可能推動寬鬆貨幣(QE3)的預期心理下,加上夏季用油高峰即將到來,預料短期原油庫存將從高峰下滑,以及中國預料將推出刺激經濟方案,這些都是提升對原油需求量的主因,因此長期原油需求仍可維持成長,並提供價格支撐。

德盛安聯全球油礦金趨勢基金經理人林孟洼表示,歐債危機未除、中國經濟成長與美國景氣均處放緩狀態,市場對經濟衰退疑慮再起。不過在美國聯準會維持低利率政策不變,加上新興市場持續推出寬鬆貨幣政策與擴張性財政政策催化下,預期仍將有助於天然資源商品的需求成長。

林孟洼分析,7月起歐洲將啟動伊朗原油禁運令,而中東產油國為維持財政均衡,如果油價過低,中東產油國可能因此宣布減產,同時開發成本較高的深海油田、油砂和頁岩油等產油設施也可能停工,供給面的緊縮將帶領油價回升。

至於原物料的部份,由於銅礦中長期供需仍緊,中國去年下半年以來庫存回補趨勢強勁,雖然近期庫存回補可能接近尾聲;大宗化學品景氣仍處於正循環,且受惠於美國偏低的天然氣進料價格。貴金屬因避險需求價格相對強勢,預期黃金價格中長期仍有上漲機會。

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