上海證券交易所與中證指數有限公司最新宣布上證50指數成分股半年度調整,共計新增廣匯股份、伊利股份、中國水電與方正證券等4檔股票,刪除特變電工、金地集團、中國國航與西部礦業等4檔股票,成分股調整將於7/2正式生效。
陳品橋表示,調整後的上證50指數成分股具有3高1低特色,也就是高市值、高淨利、高配息與低本益比,充分反映中國基本面的表現。
陳品橋說,從行業的消長,也就是原物料行業比重降低,主要消費行業的比重上升;預期隨著十二五計畫的主軸—重民生、促消費的基調,中國正努力調整經濟結構從進出口的重心移轉到內需上,消費行業將在中國股市有著越來越重要的地位。
且根據中證指數有限公司宣布的內容,調整後的上證50指數總市值占上海證券交易所上市公司達54%;淨利潤總額占上海證券交易所上市公司61.71%,加權平均每股收益為0.68元,比上海證券交易所上市公司平均水準高出23.14%。
最近1年上證50指數分紅總額為2195億元人民幣,占上海證券交易所A股上市公司分紅總額的68.67%;若按照今年6月7日收盤價計算,上證50指數市盈率為9.97倍,較上海證券交易所平均水準低18.54%。
展望下半年中國股市,陳品橋認為,滬深兩市從6月1日起正式調降交易經手費與過戶費,整體降幅25%,中國證監會也彙編整理「近期投資者關注熱點50問」,標示今年最迫切的任務是深化發行體制改革,完善發行、退市和分紅制度,顯示改革仍舊持續向前邁進。
目前上證指數處於10年線附近,且10年線為向上趨勢線,陳品橋指出,這時候可說是具有高投資勝率的「價值投資」區。
雖然西班牙公債殖利率攀升、希臘國會選舉的變數,使得歐盟經濟體的未來充滿高度不確定性,也會影響中國的總體經濟,但中長期來看,中國總理溫家寶要將穩增長放在更重要位置,貨幣寬鬆力道開始加強,以及上半年政策有機會在下半年實現,市場上的籌碼將會更加充裕,預料下半年中國股市具有上漲的動能。