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太平洋證券盤前-留意國際股市表現

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.06.14 00:00
◆盤勢分析

13日台股開盤一度衝高,突破7100點大關,然題材不足,漲幅收斂,盤中一度落至平盤以下,尾盤則受金融股帶動,勉勵收紅16.75點,為7088.83點,成交量為511.50億元,較昨日略為放大。類股部分,受惠陸股醞釀反彈,輪胎中正新、南港漲幅在1%左右,帶動類股上漲0.7%,最為強勢;同為中概題材之宏全、潤泰新、好樂迪,漲幅均在1%以上;較為弱勢者有陶玻、食品、水泥等,跌幅在0.5%以上,其中台玻下跌4.33%,最為弱勢;權值股部分,宏達電經營團隊信心喊話,帶動股價勉力收紅1%;台積電法說後,市場依舊樂觀看待,小紅作收,聯發科、華碩等,漲幅亦在1%以上。

台股近期陷入盤整,後續須密切觀察國際股市及經濟表現。美國部分,製造業表現持續上揚,ISM指數連續三年呈現擴張,且近期持續上升,而此一現象已有逐步外溢之情形,由非製造業指數表現超越預期可知。非製造業指數五月統計為53.7,優於市場預期之53;新訂單指數則由4月的53.5勁揚至55.5,表現強勢。台股部分,進入五月後融券持續走高,突破6千萬張、融資則持續破底,來到1800億左右,顯示市場信心漸失,或可認為進場時機不遠。

相關類股部分,中國股市醞釀下半年反彈,與中概相關之資源股,或為留意標的:主因十二五重視循環經濟,而循環產業細則已經送交發改委、國務院審查、發布,是台股相關類股之一大利多;細則部分,節能減排0.5兆元、水資源防治2.1兆元、垃圾無害化1.3兆元,均是龐大商機;對廠商而言,地方強制列為重點投資項目,取得土地、申請執照均將加快、更為簡便;且十二五規劃千家示範循環企業、百個示範循環縣市,將帶動地方政府積極爭取投資,以利政績。細節而言,則相關補貼、標案,均將加速推動,以垃圾焚化為例,2010年中國垃圾焚化爐數量為100座、每日處理量為6萬噸,15年中央目標將倍翻以上,分別達到250座、24萬噸之快速成長;2020年將再次提升,達到400座、40萬噸之處理量,以現有廠商,將無法胃納如此龐大商機,相關廠家可望獲取超額利潤。又以汙水處理為例,10年廠數為2千座,處理量為每日93百萬立方米,15年將約倍增至3,600座、172百萬立方米,2020年將複製同樣增長速率,相關公司業績值得期待。

※投資建議

台股融資持續破底,中長線低接或已不遠;標的可留意與中國相關之家電類股、資源再生類股,可望受惠政策利多。

※各股分析

崑鼎國內市占率33%之焚化爐營運廠商;簽約10~20年,防禦性強;財務健全,股東權益報酬率達23.5%、毛利率達27.4%、淨利率達22.4%,負債比僅為21%;中國商機大,換屆後發酵。

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