6月來股勝債 新興歐洲亮眼

摩根投信指出，6月以來，摩根士丹利資本國際(MSCI)世界指數上漲0.55%，優於JPMorgan全球公債指數的負0.32%。統計這段期間MSCI主要區域指數表現，除了拉丁美洲小跌0.5%，全都呈現上漲趨勢，且以新興歐洲表現最為搶眼，上漲5.49%，居全球之冠。

摩根東歐基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，歐債危機持續延燒，新興歐洲當然難以倖免，所幸新興歐洲消費倍增的內需商機深具爆發力，經濟尚能維持成長動能。

他說，多數新興歐洲國家坐擁豐富天然資源，6月以來市場氣氛稍微回穩後，匯豐(HSBC)綜合天然資源指數上漲3.2%，連動新興歐洲股市上漲趨勢。

白祐夫分析，新興歐洲區域內最大權值國俄羅斯，6月以來反彈氣勢強勁，RTS美元指數以4.5%的漲幅稱霸全球，進而帶動新興歐洲股市表現。

白祐夫指出，俄羅斯經濟態勢相當穩定，但歐債風險加上油價回落，導致RTS美元指數波動劇烈，不過，隨著俄羅斯內需動能強勁，加上油價帶動資源股周期性反彈趨勢，將挹注俄股漲升動能，未來將較國際油價漲勢來得強勁。

不僅如此，俄羅斯新政府以提振國內投資為改革重點，進一步加強消費力道。白祐夫認為，強勁的內需動能不但能支持股市持續走場，也是走得更遠的主力。新興歐洲擁有逾4億人口，10年成長1倍的人均所得，內需商機相當多元。

白祐夫表示，新興歐洲在內需驅動及資源價格長線大跌不易的帶動下，搭配政策開放與國際接軌，後勢崛起的經濟實力不容小覷。