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匯豐證:6月看好蘋果供應鏈有撐 青睞廣達等4檔

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.06.12 00:00
匯豐證券出具報告表示,5月PC/NB ODM和零組件廠出貨,台灣前5大NB ODM廠出貨月成長6%,符合匯豐證券原先預期符合。在新產品出貨下,6月是ODM廠第2季的出貨高峰,但訂單能見度恐有限,看好蘋果供應鏈波動較低,青睞廣達(2382-TW)、新普(6121-TW),可成(2474-TW)和鴻準(2354-TW)。

匯豐證券指出,廣達5月出貨量為450萬台,月成長13%,稍低於匯豐預期的460萬台。相較於廣達原先預期的第2季出貨季增5-10%,由於宏觀風險升溫和新產品良率仍低,匯豐證券預期廣達第2季僅能達成公司財測低標,約略季增5-6%出貨成長。

匯豐證券也指出,和碩 NB 5月出貨卻出現出月減10%,相較於4月NB出貨成長月增32%,公司將維持其原先預估的第2季出貨成長季增30-35%,這也意味著6月出貨可能仍將有雙位數的衰退。

匯豐證券說明,在新產品出貨下,6月將會是ODM廠第2季的出貨高峰。預期台灣前5大ODM廠第2季出貨季成長將達7-8%,但未來更進一步的訂單能見度仍低。由於蘋果新款MacBook 和 Air在第2季至第3季皆依時程上軌道,因此蘋果供應鏈廠波動較低,對蘋果的供應商廠相對有利。

匯豐證券也說明,較看好廣達,因為蘋果佔營收獲利比重高,且公司策略移轉著重在獲利、並成功將產品分散到雲端計算。對和碩看法相對保守,主要是因為獲利波動性偏高,且ROE相對偏低。

至於零組件廠,匯豐證券也說,即將上市的更新款的MacBook Pro 及 MacBook Air以及新款iPad、iPad mini、iPhone 5的上市將使得蘋果相關零組件廠維持成長動能。因此給予新普(6121-TW),可成(2474-TW)和鴻準(2354-TW)皆給予加碼評等。

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