晶圓雙雄股東會明登場 看二壞二好因素影響

在歐元區經濟陷入衰退狀態，全球經濟發展的火車頭也從美國轉往中國，但來自中國方面的消息，如意外降息一碼，市場解讀，恐意味著提前對後續端出來的難看經濟數據提前打預防針，而在此敏感時間點，晶圓雙雄股東會釋出的訊息更備受市場關注。

基於宏觀經濟下行風險，外資法人關切股東會上晶圓雙雄釋出關於總體市場的看法，與台積電董事長張忠謀關於客戶夥伴與競爭對手三星電子(Samsung Electronics Co.)近期「高層提前洗牌」的相關談話，另並注意庫存水位攀升、夏季用電以及新廠產能開出與行動裝置等需求帶動二壞二好因素在第三季業績與毛利率表現上的作用。

據台積電模型預估，來自客戶超乎預期的28奈米需求約將在第一季達到滿足；而DOI則約將在第二季末回到季節性水準，市場解讀在第三季 DOI應不致回到高點，但各大客戶態度與業者平均體庫存天數的增加透露反轉訊號，但台積電在DOI管控部分的靈活仍將優於產業平均表現，仍可抱持相對謹慎樂觀態度。

總體而言，法人預估在新台幣兌美元上周一週貶值約0.15%情況來看，晶圓雙雄第二季業績目標可望達陣並有機會略優於預期；而第三季仍可維持穩健成長腳步，但營收增幅將不如第二季，而在進入第四季，獲利、毛利率、營業利益率方面則會面臨較大壓力。