復華滬深300A股基金經理人朱展志表示,大陸官方5月以來,明顯在政策面作多,就是為了要保住經濟增長態勢,所以,因通膨趨緩,繼調降存準率之後,再度祭出降息措施。
若觀察上次金融海嘯期間,大陸官方在2008年底宣布降息後陸股表現,不論是1個月、3個月或者拉長至1至3年,陸股在政策拉抬、加大投資力度與貨幣寬鬆環境下,皆呈現上揚格局,其中,滬深300指數在降息後1年漲幅高達70%,表現最為亮眼。
朱展志分析,短線台港股市因為與國際股市連動度高,容易受國際面消息出現震盪,不過,由於陸股是大中華經濟火車頭,預料大陸官方宣布降息,除了嘉惠陸股走勢之外,對台港股市中長期也有明顯拉抬作用。
宏利精選中華基金經理人游清翔則說,這次降息時點較市場預期來的早,原因除了4月以來的經濟數據過於疲弱之外,近期即將公布的5月數據恐將更差,才是這次降息的主因。
加上近期中國積極推出刺激政策來看,推測第2季經濟成長率(GDP)有向下至7%到7.5%的風險,市場預計2012年下半年可能還有下調利率1到2次的機會,存款準備金方面也有100個基點左右的下調空間。
他認為,中國貨幣政策寬鬆的方向不變,且有轉積極的趨勢,由於中國為全球少數仍有擴大財政政策與貨幣政策空間的國家,在刺激政策持續出籠的狀況下,中國GDP有機會於Q2落底,就受惠類股來看,資金的寬鬆對房地產相關及原物料等產業有利。
JF中國基金經理人黃淑敏表示,雖然今年中國政策強度不如市場預期,但這次降息暗示未來將有更多財政、貨幣政策出台,她預期,在政策面支撐且股市評價面已屆低檔的情況下,中資股下跌幅度將縮小,甚至出現較明確的波段反轉行情。
況且,不僅中國降息,這週澳洲央行一如市場預期調降利率。黃淑敏分析,歐、美央行都已宣稱若景氣惡化,都將隨時採取必要措施應對,由這些跡象可以看出,全球央行已釋出一致的寬鬆意向,可望縮限風險性資產的下跌空間。