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歐債問題趨緩後 下半年新興當地債表現可期

中央商情網/ 2012.06.08 00:00
日期:2012年 6月 8日  近期在歐元區的不確定因素下,新興債市表現相對弱勢;但全台規模最大新興當地債基金之天達新興市場當地貨幣債券基金經理人文彼得(Peter Eerdmans)指出,這是因為歐元區的不確定因素,尤其是希臘事件的發展。至於關於歐元區的撙節與成長方案之間,法國總統歐蘭德與德國總理梅克爾則必須找出妥協之道,歐元區才能繼續往前走。只要歐洲核心國家能持穩,市場就沒有太大問題。文彼得預期市場在六月底歐盟召開會議之前,將持續波動;不過,只要能整合撙節與經濟成長的策略出現,今年下半年市場的氣氛預期將改善。  至於對新興當地債的影響,文彼得則強調,由於以美國聯邦準備理事會(Fed)為首的全球決策者,目前主要目標在於維持殖利率低檔,持續製造動機讓投資人走向擁有更高收益率的風險資產,像是公司債、新興市場債券、股票等。因此只要政府的市場策略是持續將債券殖利率維持在低檔,那麼基本面扎實的新興市場債券,仍將持續受到資金追捧。其中由於新興市場當地貨幣債券具備長線投資價值,基本面又有強勁支撐,預期下半年將可帶給投資人不錯的投資回報機會。  留意原物料貨幣 看好俄羅斯及南非債券表現  現階段操作策略,文彼得則認為,同時具備高殖利率及商品資源優勢的歐非中東及拉美債券未來表現仍看好,其中像是俄羅斯當地債將加入歐洲結算系統(Euroclear)的國際化前景,與南非當地債將被花旗全球公債編入指數成分等利多題材,皆有利於推升兩國當地債券走勢。至於貨幣部份,近期如巴西黑奧及印度盧比等部份新興匯市走勢疲弱,文彼得則認為,是受到歐債及中國經濟成長放緩等外圍風險因素而造成,基本面無虞。加上隨著新興各國央行已陸續進場進行政策性的干預下,未來持續下探風險有限,投資人不必過於擔憂。~資料來源:天達投顧

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