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外資示警宏達電基本面未觸底 關注下周股東會營運團隊如何突圍

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.06.08 00:00
宏達電(2498-TW)下修財測讓外資聯手調降目標價,又傳微軟合作夥伴關係生變,雖宏達電澄清合作關係持續,但股價繼昨天378元跌停鎖死後,今天開盤以352元再度跳空跌停,賣壓仍沉重,外資也預警基本面未觸底。

利空消息讓三大法人昨天同步站在賣方,其中,外資就賣超3603張。今天盤中委賣張數仍達9千多張,賣壓仍顯沉重。

宏達電下周即舉行股東會,並歡慶成立15周年,全新台北總部HTC Taipei One Building台北總部大樓將正式啟用,桃園的新建廠房也規劃今年投入量產,在逢營運嚴峻挑戰時刻,外界都在關注董事長王雪紅和執行長周永明如何振奮市場,帶領宏達電突圍前進。

但外資還是預警,如麥格里證券指出,宏達電再調降第2季財測預期後,第3季營收可能仍持平,但第4季在三星和蘋果夾擊下,營運會更受挑戰。預估蘋果iPhone5第4季出貨可從第2季的2000萬支大舉看增至5500-6000萬支,加上三星也有6800萬支的規模,蘋果和三星市佔比就可從上半年45-50%上看65-70%,對宏達電而言非常不妙。

麥格理證券也指出,在個別市場上,由於歐美市場需求已飽和,三星S3和蘋果iPhone5將直接影響宏達電的實際銷售,加上宏達電品牌和成本結構上較弱勢,可能無法受惠新興市場的需求帶動。因此維持劣於大盤表現評等,並將目標價從500元下修至230元。

巴克萊證券早在5月就先預警,宏達電整體產業逆風結構來襲,對於宏達電下修第2季財測,巴克萊證券認為,宏達電祭出良好的硬體產品迎戰,由於價格競爭和產品週期縮短,基本面可能還未觸底,雖然第3季出貨量應可增加1100-1150萬支,但產品組合偏弱,預估未來12-18個月獲利可能還有回檔風險。維持減碼評等和目標價340元。

雖然宏達電在日前線上法說強調,亞洲市場仍維持成長動能,中國市場的表現甚至優於預期,下階段將全力布局品牌行銷並衝刺銷量。不過,巴克萊證券認為,中國市場營收不太可能抵銷歐美市場放緩,雖然千元智慧機新Desire系列有強勁的營收表現,但在下半年價格持續侵蝕下,力道可能仍無法持續。

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