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統一證券盤前-歐債利空、證所稅反覆,破底風險大增

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.06.04 00:00
◆盤勢分析

【昨日盤勢】:

上週五台股開盤受到日韓股市下跌影響以下挫88點至7213點開出,由於證所稅政策反覆加上中國PMI表現不佳,拖累加權指數一路下殺。盤中雖見政府基金護盤而一度縮小跌幅,不過仍不敵證所稅政策利空所引起的中實戶、大戶退場效應,高價股賣壓沉重,宏達電由紅翻黑、大立光開低走低,TPK跌停鎖死;上周四尾盤急拉的台積電也全數回吐周四漲幅。終場加權指數大跌195點或2.68%,以7106點作收,成交量則略減為794億元;以盤面觀察,汽車、光電以及半導體類股最為弱勢,跌4.22-5%不等,僅油電燃氣類股以0.55%的漲幅最為抗跌,金融類股也下跌2.9%讓盤面失去支撐力道而以最低點作收。

【資金動向】:

三大法人合計賣超81.6億元。其中外資賣超76.8億元,投信買超0.7億元,自營商賣超5.5億元。外資買超前五大為永豐金、中壽、世界先進、可成、遠傳;賣超前五大為台積電、聯電、開發金、鴻海、欣興。投信買超前五大為華航、陽明、長榮、長榮航、F-臻鼎;賣超前五大為美律、晶睿、華夏、台積電、奇美材。資券變化方面,融資減少4.04億元,融資餘額為1899.41億元,融券增加1.59萬張,融券餘額為63.35萬張。

【今日盤勢分析】:

國內證所稅政策再度出現變數,由先前市場較為接受的藍版方案急轉,成為對中實戶以及大戶更為嚴峻的府院黨共識版。原先8,500點以上才課徵證所稅的設算所得制設定了日落條款(106年起取消雙軌制改採核實課稅制),而核實課稅制也明列了必須強制採用的大戶條款。表面上雖然散戶不需擔憂會被課到證所稅,也落實捉大放小的公平正義原則,但實際上卻影響到大戶以及中實戶的持股意願,由周五盤中高價股的重挫可見一斑。若比較府院黨版以及先前財政部版本,由於府院黨版將證所稅納入個人綜合所得稅,其換算稅率40%遠高於財政部版的分離課稅20%;加上課稅對象由原本的大戶以及中實戶擴大至高所得族群,預料府院黨版的證所稅方案對股市的負面效應將更勝於財政部版本,此一利空衝擊由上周五盤勢可見端倪。而國際總體經濟面也未見改善,美國方面第一季GDP下修、初領失業救濟金人數達近五周高點以及芝加哥採購經理人指數下滑,最新公佈的失業率意外上升至8.2%,使得上周五美股出現2%以上跌幅,其中費半更出現4.13%的跌幅。歐元區方面,西班牙國內金融機構出現流動性危機,加上信評機構調降西班牙八個地區的信用評等等利空層出不窮,造成上周五收盤的歐元區股市紛紛重挫,英國跌1.14%、法國跌2.21%、德國跌幅最重達3.42%均出現破底走勢,預期短期歐債將持續干擾國際金融市場。而產業面訊息也不樂觀,如繼台積電傳出下半年成長較保守後,NB代工大廠緯創也下修2Q出貨量,反映出歐洲終端需求疲軟,其他NB廠恐有跟進調降壓力。綜上所述,近期台股將重回內憂外患夾擊的局面,技術面近期盤面走勢與5月初走勢極為雷同,均出現短底形成但上攻遇壓破底走勢,加上現階段總經環境更為險峻,因此重演5月初的跌勢機率大增。前波低點7047點成為重要觀察點,若回測未破,才能視為短底完成。消息面較為正面的是接續即將於6/5日起跑的Computex,6/11日蘋果開發商大會將再釋出新產品如iTV、iPhone5或iMac等,若能對後續電子類股行情有所挹注,則將有利反覆打底;否則盤跌走勢將持續。由於近期利空因素干擾,台股面臨破底風險大增,建議多看少做保守為宜。

【投資策略】:

國內證所稅政策再度出現變數,就府院黨版本對股市的負面利空衝擊更勝於財政部版本;加上歐債問題由希臘延燒至西班牙,外在金融局勢仍不安定,美經濟數據如GDP、就業數據等亦不理想,短期偏空因素無法完全去除,重演5月的跌勢機率大增,前波低點7047點成為重要觀察,建議多看少做,保守為宜。

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