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〈熱門族群〉加收旺季附加費 航運股高點在Q3

自由時報/ 2012.06.04 00:00
記者王憶紅/台北報導

貨櫃航運6月起將收旺季附加費,根據航商表示,美洲線目前去程滿載,因此對6月10日開始徵收每大櫃(40尺)600美元附加費,相當樂觀;而歐洲線因投入運能增加,還需觀察裝載率後再徵收旺季附加費。

法人指出,航商徵收旺季附加費後,有助第三季表現,且近期油價下跌效益,將在第三季發酵,預估第三季將是貨櫃業者今年獲利高點。航商指出,目前美洲線去程幾乎都是滿載,歐洲線因不少新船的投入,價格再往上調漲的壓力相當大,所幸運價變化不大,但仍需觀察裝載率,因此多數航商計畫延後2週後再徵收旺季附加費。

歐洲線因在投入市場的船舶增加,運價上漲趨勢可說接近尾聲,且油價下跌,也將使運價再漲乏力,不過,也不致造成下跌,航商就表示,目前歐洲線運價變化不大。

法人指出,旺季附加費徵收,將反映到航商7月、第三季營收表現,而油價走跌,也將反映到航商第三季表現,預估第三季是貨櫃業的獲利高峰期。

玉山投顧指出,以船用燃油而言,今年第一季的平均價格約為720美元/噸,較去年全年平均的635美元/噸,上漲約13%。船用燃油價格自5月以來由接近730美元/噸大幅下跌至650美元/噸左右,但由於採購至使用時點的差異,將延遲一個月左右,估計主要受惠成本下跌的時點將在第三季。

以長榮(2603)來說,在假設第三季平均船用燃油價格約660美元/噸之下,估計第三季的用油成本約為78億元,較第二季的83億元降低6.1%。

在運價維持目前水準下,法人預估,長榮第二季每股獲利約0.4元,由虧轉盈,第三季是獲利高峰,而全年每股獲利0.9元。 法人表示,在運價陸續調漲下,陽明5月、6月營運將回穩,並持續至第三季,第二季可望損益兩平,或小幅獲利,而全年每股獲利0.67元,由虧轉盈,明年每股獲利1.76元。

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